11. 1 - اقدامات شرکتی
اقدامات شرکتی، ابتکارات مالی هستند که توسط یک شرکت انجام می شود که منجر به تغییر قیمت سهام آن می شود. اقدامات شرکتی متفاوتی وجود دارد که یک واحد تجاری می تواند برای شروع آنها را انتخاب کند. درک خوب این اقدامات شرکتی تصویر واضحی از سلامت مالی شرکت ارائه می دهد و تعیین می کند که آیا سهام خاصی را بخرید یا بفروشید.
این فصل به بررسی پنج اقدام مهم شرکت و تأثیر آنها بر قیمت سهام می پردازد. اقدام شرکتی توسط هیئت مدیره آغاز و به تصویب سهامداران شرکت می رسد.
11. 2 - سود سهام
سود سهام بخشی از سود شرکت است که بین سهامداران شرکت توزیع می شود. سود سهام بر اساس هر سهم پرداخت می شود. به عنوان مثال، Infosys اخیرا سود سهام 42/- روپیه را برای هر سهم اعلام کرده است، به این معنی که شما به ازای هر سهمی که دارید، 42/- روپیه به عنوان درآمد سود سهام دریافت می کنید. فرض کنید شما صاحب 100 سهام Infosys هستید. شما می توانید 100*42 = 4200 روپیه /- به عنوان درآمد سود سهام دریافت کنید. این شرکت مستقیماً سود سهام را به حساب بانکی شما (مرتبط با حساب Demat شما) واریز می کند. سود پرداختی نیز به صورت درصدی از ارزش اسمی بیان می شود. در مورد فوق، ارزش اسمی Infosys 5/- روپیه است، و سود سهام پرداخت شده 42/- روپیه بوده است، بنابراین گفته می شود که پرداخت سود 840٪ (42/5) است.
پرداخت هر ساله سود سهام اجباری نیست. اگر شرکت احساس کند که به جای پرداخت سود سهام به سهامداران، آنها بهتر است از همان پول نقد برای تأمین مالی یک پروژه جدید برای آینده ای بهتر استفاده کنند، می توانند این کار را انجام دهند. به طور معمول، شرکت‌هایی که در مرحله رشد هستند (شرکت‌های جوانی که به سرعت در حال رشد هستند) تصمیم می‌گیرند که سود سهام پرداخت نکنند، بلکه برای رشد بیشتر، سود را به کسب و کار بازگردانند. با این حال، زمانی که فرصت‌های رشد شرکت کاهش می‌یابد و وجه نقد اضافی نگه می‌دارد، پاداش دادن به سهامداران از طریق سود سهام منطقی است. نقدینگی با سهامداران، منطقی تر از نگهداری وجه نقد در دفتر شرکت است، و توزیع سود سهام ممکن است بهترین راه برای شرکت باشد.
سود سهام نیازی به پرداخت صرف از سود نیست. اگر شرکتی در طول سال ضرر کرده باشد اما ذخیره نقدی سالمی داشته باشد، همچنان می‌تواند از ذخایر نقدی خود سود سهام پرداخت کند.
اعضای هیئت مدیره شرکت در جلسه عمومی سالانه (AGM) تصمیم می گیرند که آیا سود سهام را پرداخت می کنند. سود سهام درست پس از اعلامیه پرداخت نمی شود. این امر به این دلیل است که سهام در طول سال معامله می شود ، و تشخیص اینکه چه کسی واجد شرایط دریافت سود سهام است و چه کسی نیست ، دشوار خواهد بود. جدول زمانی زیر به شما در درک چرخه سود سهام کمک می کند.
تاریخ اعلامیه سود سهام: این تاریخی است که AGM در آن صورت می گیرد ، و هیئت مدیره شرکت مسئله سود سهام را تأیید می کند
تاریخ ضبط: تاریخی که شرکت تصمیم به بررسی ثبت سهامدار برای لیست کلیه سهامداران واجد شرایط برای سود سهام دارد. معمولاً اختلاف زمانی بین تاریخ اعلامیه سود سهام و تاریخ ثبت 30 روز است.
تاریخ سابق/تاریخ سهامدار سابق: تاریخ سود سهام سابق به طور معمول دو روز کاری قبل از تاریخ ضبط تعیین می شود. فقط سهامداران که سهام خود را قبل از تاریخ سود سهام سابق دارند ، حق دریافت سود سهام را دارند. این امر به این دلیل است که ، در هند ، تسویه حساب سهام بر اساس T+2 است. بنابراین برای همه اهداف عملی ، اگر می خواهید حق دریافت سود سهام را داشته باشید ، باید اطمینان حاصل کنید که سهام را قبل از تاریخ سود سهام سابق خریداری می کنید.
تاریخ پرداخت سود سهام: تاریخ پرداخت سود سهام به سهامداران ذکر شده در ثبت شرکت.
سود سهام تقدیر: گفته می شود که سهام تا تاریخ سود سهام سابق سود سهام تقدیر می کند.
هنگامی که سهام به صورت سود سهام سابق پیش می رود ، معمولاً سهام به میزان سود سهام پرداخت می شود. به عنوان مثال ، اگر ITC (تجارت در 335 روپیه) سود سهام 15 روپیه اعلام کرده است. در تاریخ سابق ، قیمت سهام به میزان سود سهام پرداخت شده کاهش می یابد و مانند این حالت ، قیمت ITC به 320 روپیه کاهش می یابد. دلیل این کاهش قیمت این است که مبلغ سود سهام پرداخت شده دیگر در ترازنامه شرکت قرار ندارد. از این رو قیمت سهام تنظیم می شود. از منظر ترازنامه ، سود سهام پرداخت شده به صورت نقدی در نظر گرفته می شود. از این رو قیمت سهام جدید باید در ترازنامه کوچک شده باشد. از این رو قیمت کاهش می یابد. گفته می شود ، شما همیشه متوجه افت قیمت قابل توجهی در قیمت سهم نخواهید شد.
بعضی اوقات ، این شرکت سود سهام ویژه ای را پرداخت می کند. سود سهام ویژه غیر مکرر است و به صورت یک بار اتفاق می افتد. سود سهام ویژه معمولاً در مقایسه با یک سود سهام معمولی بسیار بزرگ است ، و این زمانی است که قیمت سهام به طور قابل توجهی کاهش می یابد. کاهش قیمت سهام نباید منفی تلقی شود زیرا شما به عنوان سهامدار پرداخت نقدی دریافت می کنید.
سرانجام ، سود سهام می تواند در هر زمان در طول سال مالی پرداخت شود. اگر در طول سال مالی پرداخت شود ، آن را سود سهام موقت نامیده می شود. اگر سود سهام در پایان سال مالی پرداخت شود ، به آن سود سهام نهایی گفته می شود.
11. 3 - شماره جایزه
مسئله جایزه سود سهام سهام است که توسط شرکت برای پاداش سهامداران اختصاص داده شده است. در سود سهام منظم ، پول نقد به سهامداران پرداخت می شود ، اما در یک مسئله پاداش ، سهام به جای پول نقد پرداخت می شود. سهام جایزه از ذخایر شرکت صادر می شود. سهامداران این سهام رایگان را در برابر سهام که در حال حاضر در اختیار دارند دریافت می کنند. این تخصیص ها به طور معمول در یک نسبت ثابت 1: 1 ، 2: 1 ، 3: 1 و غیره قرار می گیرند. در قیمت سهام یا سقوط.
اگر نسبت 2: 1 باشد ، سهامداران موجود برای هر سهمی که بدون هیچ هزینه اضافی در اختیار دارند ، دو سهم اضافی دریافت می کنند. بنابراین اگر یک سهامدار دارای 100 سهم باشد ، 200 سهم اضافی پاداش می گیرد. کل نگهدارنده پس از شماره جایزه به 300 سهم تبدیل می شود. هنگامی که سهام پاداش صادر می شود ، تعداد سهام سهامدار در اختیار دارد ، اما ارزش کلی یک سرمایه گذاری یکسان خواهد بود.
برای نشان دادن این موضوع ، بگذارید یک مسئله جایزه در مورد نسبت های مختلف - 1: 1 ، 3: 1 و 5: 1 فرض کنیم
| مسئله جایزه | تعداد سهام قبل از جایزه. | قیمت قبل از شماره جایزه | ارزش سرمایه گذاری | تعداد سهام پس از پاداش. | قیمت سهم پس از شماره جایزه | ارزش سرمایه گذاری |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1:1 | 100 | 75 | 7،500 | 200 | 37. 5 | 7500 |
| 3:1 | 30 | 550 | 16. 500 | 120 | 137. 5 | 16. 500 |
| 5:1 | 2000 | 15 | 30،000 | 12،000 | 2.5 | 30،000 |
بنابراین همانطور که می بینید ، در یک مسئله جایزه ، فقط تعداد سهام افزایش می یابد و ارزش سرمایه گذاری شما قبل و بعد از مسئله پاداش یکسان است.
تاریخ اعلام پاداش ، تاریخ سابق بون و تاریخ ضبط مشابه موضوع سود سهام است.
شرکت ها برای تشویق مشارکت خرده فروشی سهام جایزه را صادر می کنند ، به خصوص وقتی که قیمت شرکت هر سهم بسیار بالا است و خرید سهام برای سرمایه گذاران جدید سخت می شود. تعداد سهام برجسته با صدور سهام پاداش افزایش می یابد ، اما همانطور که در مثال بالا نشان داده شده است ، قیمت سهم کاهش می یابد.
در مورد این فکر کنید - اگر قیمت سهام متورم شود، کمتر شرکت‌کننده خرده‌فروشی می‌توانند آن سهم را بخرند یا بفروشند (منظورم فقط قیمت هر سهم است، نه ارزش‌گذاری). به عنوان مثال، قیمت سهام MRF Limited در منطقه 90000 روپیه به ازای هر سهم است. یک سرمایه‌گذار خرد باید 90 هزار دلار برای خرید و سرمایه‌گذاری در 1 سهم بپردازد، و این بدان معناست که یک سرمایه‌گذار خرده کوچک، مثلاً 25000 روپیه برای سرمایه‌گذاری، هرگز نمی‌تواند MRF بخرد. بسیاری از سرمایه گذاران خرد ریسک را در بین 100 و 1000 سرمایه گذار در مقابل سرمایه گذاران معدودی تقسیم می کنند. از این رو، هنگامی که قیمت سهام بالا می‌رود، شرکت‌ها برای کاهش قیمت سهام، بدون تأثیرگذاری بر معیارهای مالی دیگر، یک سهم جایزه صادر می‌کنند، که یکی از دلایل انتشار یک سهم جایزه است.
پس چرا MRF سهام را تقسیم نمی کند؟خب، در پایان روز، تصمیم صرفاً به شرکت بستگی دارد و من حدس می‌زنم که MRF هنوز تصمیم آنها را نگرفته است یا شاید آنها فقط در این اقدامات شرکتی افراط نکنند.
11. 4 – تقسیم سهام
کلمه تقسیم سهام عجیب به نظر می رسد، اما این به طور مرتب در بازارها اتفاق می افتد. این به معنای واقعی کلمه است - سهامی که شما دارید تقسیم می شود!
مشابه موضوع جایزه، زمانی که شرکت تقسیم سهام را اعلام می کند، تعداد سهام نگهداری شده افزایش می یابد، اما ارزش سرمایه گذاری ثابت می ماند. تفاوت بزرگ بین پاداش و تقسیم این است که در موضوع جایزه، ارزش اسمی شرکت بدون تغییر باقی می ماند، اما در تقسیم سهام، ارزش اسمی تغییر می کند. فرض کنید ارزش اسمی سهام 10 روپیه است، و یک تقسیم سهام 1:2 وجود دارد، سپس ارزش اسمی به 5 روپیه تغییر می کند. اگر قبل از تقسیم صاحب یک سهم بودید، اکنون پس از تقسیم صاحب دو سهم خواهید بود.
این را با یک مثال توضیح می دهیم:
| نسبت تقسیم | FV قدیمی | تعداد سهامی که قبل از تقسیم مالکیت دارید | قیمت سهم قبل از تقسیم | ارزش سرمایه گذاری قبل از تقسیم | FV جدید | تعداد سهامی که پس از تقسیم مالکیت دارید | قیمت سهم پس از تقسیم | ارزش سرمایه گذاری پس از تقسیم |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1:2 | 10 | 100 | 900 | 90000 | 5 | 200 | 450 | 90000 |
| 1:5 | 10 | 100 | 900 | 90000 | 2 | 500 | 180 | 90000 |
مانند یک موضوع جایزه، تقسیم سهام با کاهش ارزش هر سهم، مشارکت بیشتر خرده‌فروشی را تشویق می‌کند. تاریخ ها و جدول زمانی (تاریخ اعلام، تاریخ قبلی، تاریخ ثبت و غیره) مشابه مسائل مربوط به سود سهام و پاداش است.
11. 5 - موضوع حقوق
ایده در مورد مسئله حقوق ، افزایش سرمایه تازه است. با این حال ، به جای اینکه عمومی شود ، شرکت به سهامداران موجود خود نزدیک می شود. در مورد مسئله حقوق به عنوان IPO دوم و یک گروه منتخب از افراد (سهامداران موجود) فکر کنید. مسئله حقوق می تواند حاکی از امیدوار کننده توسعه جدید در شرکت باشد ، اما این همیشه درست نیست. به عنوان یک سرمایه گذار ، شما باید دلایل مسئله صحیح را ارزیابی کرده و تعیین کنید که آیا این امر منطقی است. سهامداران می توانند به نسبت سهام خود در موضوع حقوق مشترک شوند. به عنوان مثال ، شماره حقوق 1: 4 برای هر چهار سهم معنی دارد. سهامدار می تواند در 1 سهم اضافی مشترک شود. سهام جدید تحت عنوان حقوق با قیمت پایین تر از آنچه در بازارها حاکم است صادر می شود. به عنوان مثال ، اگر سهام در هر سهم 500 روپیه معامله شود ، مسئله مناسب می تواند با تخفیف 20 ٪ ، با 400 روپیه در هر سهم باشد.
با این حال ، یک کلمه احتیاط - سرمایه گذار نباید با تخفیف شرکت تغییر یابد ، اما باید فراتر از آن باشد. مسئله حقوق با مسئله پاداش متفاوت است زیرا یک نفر برای دستیابی به سهام پول پرداخت می کند. از این رو سهامدار فقط در صورتی که کاملاً در مورد آینده شرکت متقاعد شود باید مشترک شود. به همین ترتیب اتفاق می افتد که پس از اعلام شرکت مسئله مناسب ، قیمت سهام می تواند پایین تر از قیمت مسئله مناسب باشد. اگر قیمت بازار زیر قیمت اشتراک/قیمت شماره مناسب باشد ، خرید آن از بازار آزاد ارزان تر است.
11. 6 - بازپرداخت سهام
بازپرداخت را می توان به عنوان یک روش یک شرکت برای سرمایه گذاری در خود با خرید سهام سایر سرمایه گذاران در بازار مشاهده کرد. بازپرداخت ها تعداد سهام برجسته در بازار را کاهش می دهد. با این حال ، بازپرداخت سهام یک روش مهم بازسازی شرکت است. دلایل زیادی وجود دارد که چرا شرکت ها برای خرید سهام سهام انتخاب می کنند ...
- سودآوری را بر اساس هر سهم بهبود بخشید
- برای ادغام سهم خود در شرکت.
- برای جلوگیری از تصاحب شرکت های دیگر.
- برای نشان دادن اعتماد به نفس مروج در مورد شرکت خود.
- برای حمایت از قیمت سهم از کاهش در بازارها.
وقتی یک شرکت بازپرداخت را اعلام می کند ، اعتماد به نفس شرکت را به خودی خود نشان می دهد. از این رو این امر معمولاً برای قیمت سهم مثبت است ، اما مانند سایر موارد موجود در بازار ، همیشه دلایل اقدام شرکت را ارزیابی کنید.
