دوران پول فوق العاده ارزان به آرامی به پایان می رسد.
چه با یک ضرب و شتم و چه یک محوری آهسته و دردناک ، برای هر کسی که انتظار دارد برای 10 سال آینده در بازارها بماند مهم نیست. بیشتر استراتژی های سرمایه گذاری که طی یک دهه گذشته به خوبی کار کرده اند بعید است که بازده های رضایت بخش را در مورد بعدی ارائه دهند.
این جایی است که با تمرکز بر مدلهای تجاری با کیفیت بالا که برای طولانی مدت اداره می شوند ، سرمایه گذار دورگرد در آن جا می شود. چنین بنگاه هایی غالباً مورد توجه بازار یک طرفه قرار می گرفتند که در آن سطح شدید مداخله پولی طرفدار رشد درآمد کوتاه مدت بر مشاغل سودآور با مزایای رقابتی پایدار بود.
این سرویس برای سرمایه گذاران با افق میان مدت و طولانی مدت که در اولویت تجمع ارزش پایدار قرار دارند و علاقه ای به دنبال گرمترین سهام حرکت که عناوین را ایجاد می کنند ، جذاب نیست.
در حالی که سرمایه گذاری های دور افتاده تمایل به انجام عملکرد خوب در انواع محیط زیست دارند ، در سالهای اخیر ، سطح شدید مداخله پولی و مالی باعث شده است که تنها بازی در شهر باشد. همه سرمایه گذاران باید این کار را انجام دهند که روی نام های رشد بالا تمرکز کنند و آنها مطمئن بودند که فدرال رزرو پشت سر گذاشته است.
تهیه شده توسط نویسنده ، با استفاده از داده های جستجوی آلفا
در زمان نقدینگی بیش از حد ، به راحتی می توان با خرید و نگه داشتن 10 شرکت بزرگ S&P 500 ، بازار را مورد ضرب و شتم قرار داد.
شرکت هایی که به منظور به حداکثر رساندن رشد Topline در ریسک بیش از حد کوتاه مدت شرکت نکرده اند ، به دلیل به اصطلاح فدرال رزرو ، برای سرمایه گذاران بسیار جذاب تر بودند. با این حال ، بیشتر سرمایه گذاران در سالهای اخیر از این محافظت خارج شدند زیرا این پارادایم بازار چند ساله به یک نقطه تورم رسید.
به همین دلیل است که یک استراتژی سرمایه گذاری مورد نیاز است که می تواند نتایج محکمی در سناریوی منفی نقدینگی که از بازار خارج می شود ، به دست آورد ، در حالی که در دوره هایی از شرایط پولی نیز عملکرد خوبی دارد.
آنچه من در تمام سالها تجربه سرمایه گذاری خود پیدا کردم این است که به نظر می رسد مفهوم یک سرمایه گذاری دورگرد همین کار را انجام داده است.
آناتومی یک سرمایه گذاری دور
بنابراین ، دقیقاً یک سرمایه گذاری گرد و به طور خاص ، استراتژی سرمایه گذار Roundabout چگونه است؟
مفهوم دور زدن می تواند هر زمان که تصمیم سرمایه گذاری گرفته شود ، اعمال شود. ما می توانیم در مورد لنزهای مدیریت یک شرکت خاص هنگام تامل در پروژه های آینده و چه زمانی که ما به عنوان سرمایه گذاران تصمیم می گیریم در چنین شرکتهایی سرمایه گذاری کنیم ، در مورد آن فکر کنیم.
در اصل آن ، دور زدن قادر است پاداش های کوتاه مدت (سود) را برای منافع بیشتری که در نتیجه سرمایه گذاری های بلند مدت حاصل می شود ، از مزایای رقابتی استراتژیک به همراه داشته باشد. در ساده ترین شکل خود ، این امر در مورد مدیریت اعمال می شود که از مدیریت تجارت به صورت یک چهارم به سه ماهه فقط برای دلجویی از سرمایه گذاران و تحلیلگران وال استریت امتناع می ورزد ، بلکه به صورت طولانی مدت گرا هستند و یک استراتژی محکم را دنبال می کنند. این امر اغلب به منظور اطمینان از مزایای رقابتی بلند مدت ، نیاز به سرمایه گذاری بزرگی در حال حاضر دارد.
نمونه ای از چنین رفتاری ، تصمیمات مدیریتی است که در تگزاس سازها (TXN) گرفته شده است. این شرکت در یک صنعت نیمه هادی بسیار چرخه ای فعالیت می کند ، جایی که رشد بالا با چند برابر فوق العاده پاداش داده شده است.
نمودار زیر به وضوح نشان می دهد که و از یک قطعه فکری گرفته شده است که من در سپتامبر سال 2021 در NVIDIA (NVDA) نوشتم.
تهیه شده توسط نویسنده ، با استفاده از داده های جستجوی آلفا
اگرچه باور این موضوع سخت بود که پایه‌های تجاری قوی قهرمان در صنعت نیمه‌رساناها برای بازده‌های آینده آن بی‌ربط شده‌اند، اما دقیقاً همان چیزی است که اتفاق افتاد. با وجود اینکه انویدیا به ارائه نتایج خارق‌العاده ادامه داد، قیمت سهام از آن زمان تا کنون بیش از 40 درصد کاهش یافت در حالی که بازار گسترده‌تر تنها 12 درصد کاهش یافت.
علیرغم وسوسه به دنبال خریدهای هیجان انگیز یا گسترش در حوزه هایی که می توانند سودهای کوتاه مدت داشته باشند، مدیریت Texas Instruments رویکرد بسیار متفاوتی را در پیش گرفته است. در عوض، با افزایش چشمگیر سرمایه‌گذاری‌های خود در ظرفیت تولید در ایالات متحده، در زمانی که شرکت‌های بی‌سابقه در فضای دیجیتال از همه مزیت‌ها بهره می‌بردند، روی تضمین آینده بلندمدت خود در فضای آنالوگ تمرکز کرد.
ارائه سرمایه گذار تگزاس اینسترومنتز
من همه اینها را با جزئیات در یک قطعه فکری به نام «تگزاس اینسترومنتز: استراتژی بلندمدت به عنوان یک مزیت رقابتی» از نوامبر سال گذشته پوشش دادم. بدون پرداختن به جزئیات بیش از حد، تگزاس اینسترومنتز تا کنون بهترین سهام نیمه هادی از گروه همتای توسعه یافته زیر است و بازدهی منفی 12 درصدی آن تا به امروز با کاهش کلی بازار مطابقت دارد.
تهیه شده توسط نویسنده، با استفاده از فرم داده جستجوی آلفا
نمونه‌های مشابه بسیاری از استراتژی‌های بلندمدت برجسته وجود دارد که اغلب توسط بازار به اشتباه درک می‌شوند، زیرا انتظار می‌رود مدیریت رشد درآمد سه‌ماهه و برآورد EPS را برآورده کند. به منظور کوتاه و مختصر ماندن این مقاله، وارد جزئیات نمی‌شوم، اما برای هر کسی که علاقه‌مند است بیشتر به این موضوع بپردازد، مقاله‌ای را که اخیراً در Nestle نوشتم (OTCPK:NSRGY) و یک مقاله فکری بحث‌برانگیز را توصیه می‌کنم. اکسون موبیل (XOM) از سال 2020 با نام «اکسون موبیل: هنگامی که بازارهای کوتاه مدت با چرخه های صنعتی بلندمدت ملاقات می کنند».
فرآیند چگونه کار می کند
هدف The Roundabout Investor این است که من مجموعه‌ای از تمام ایده‌های گردشی را که در طول سالها به آنها دست یافته‌ام در ترکیب با فرصت‌های جدیدی که در آینده کشف می‌کنم، ایجاد کنم.
با در نظر گرفتن این موضوع، من همچنین ساختار این سرویس را به گونه‌ای طراحی کرده‌ام که بینش بیشتری در مورد سرمایه‌گذاری‌های بالقوه دوربرگردان و همچنین پیامدهای بازار گسترده‌تر برای استراتژی ارائه دهد.
برای دستیابی به این هدف، چهار رکن اصلی سرمایه‌گذار دورگرد وجود دارد:
- ایده‌های سرمایه‌گذاری دوربرگردان: اینها ایده‌های دوربرگردان با بالاترین اعتقاد من هستند و پایه و اساس خدمات را نشان می‌دهند.
- پورتفولیو Roundabout: این یک پرتفوی متمرکز و تمام سهام است که ایده‌های سرمایه‌گذاری Roundabout را که به اعتقاد من بالاترین پتانسیل را در محیط فعلی دارند ترکیب می‌کند.
- ایده‌های فهرست پیگیری: به‌روزرسانی‌های گاه به گاه در مورد شرکتهایی که به زودی می‌توانند به ایده‌های سرمایه‌گذاری دورگرد تبدیل شوند، اما دارای پرچم‌های قرمز خاصی هستند که ابتدا باید برطرف شوند.
- بررسی اجمالی بازار: اینها گاه به گاه یک نمای کلی از بازار را به منظور تسهیل استراتژی گردش و ارائه زمینه به وضعیت فعلی بازار ارائه می دهند.
علاوه بر همه اینها، برای هر سؤال اضافی که ممکن است داشته باشید، فرصت جلسات چت زنده را خواهید داشت.
شروع شدن
برای مدت کوتاهی تخفیف مادام العمر به قیمت The Roundabout Investor برای مشترکین سالانه ارائه خواهم کرد. قیمت با تخفیف در حال حاضر 479 دلار است (43٪ تخفیف از نرخ ماهانه 70 دلار) برای اشتراک سالانه و به 579 دلار در سال افزایش خواهد یافت.
اگر هنوز مطمئن نیستید که آیا این سرویس برای شرایط شما مناسب است ، می توانید دوره آزمایش 2 هفته ای را نیز امتحان کنید. در این دوره 2 هفته ای به شما متهم نخواهید شد و زمان بیشتری برای تصمیم گیری در مورد اینکه آیا این سرویس مناسب برای شما است یا خیر.
همچنین ، اگر سؤال دیگری در مورد سرویس دارید ، از پرسیدن دریغ نکنید. با دنبال کردن این لینک می توانید پیام مستقیمی در مورد جستجوی آلفا برای من ارسال کنید.
اگر این مطلب را از طریق جستجوی برنامه تلفن همراه آلفا می خوانید ، برای امتحان کردن این سرویس در حال حاضر به SeekingAlpha. com بروید و در جستجوی سایت وارد سرمایه گذار RoundAbout شوید تا از صفحه پرداخت خدمات بازار من بازدید کنید.<Pan> اگر هنوز مطمئن نیستید که آیا این سرویس برای شرایط شما مناسب است ، می توانید دوره آزمایشی 2 هفته را نیز امتحان کنید. در این دوره 2 هفته ای به شما متهم نخواهید شد و زمان بیشتری برای تصمیم گیری در مورد اینکه آیا این سرویس مناسب برای شما است یا خیر.
