سلف و گزینه چیست?

قرارداد سلف یک قرارداد قانونی برای خرید یا فروش یک محصول استاندارد با قیمت ثابت برای تسویه نقدی (یا تحویل فیزیکی) در یک تاریخ معین است.

گزینه ها حق خریدار را فراهم می کنند اما نه تعهد به خرید یا فروش دارایی با قیمت ثابت. این قیمت قیمت ورزش (یا اعتصاب) نامیده می شود.

دو نوع گزینه وجود دارد:

• گزینه تماس دارنده حق اما نه تعهد به خرید دارایی های اساسی در قیمت ورزش می دهد; و
• گزینه قرار داده می دهد دارنده یک گزینه حق اما نه تعهد به فروش دارایی های اساسی در قیمت ورزش.

یکی از ساده ترین راه ها برای درک اینده و گزینه ها استفاده از مثال خرید خانه است.

فیوچرز

تصور کنید جین مشتاق خرید ملک است اما نمی خواهد ملک را به مدت 6 ماه تصاحب کند. جین و فروشنده در قیمت امروز ag 700,000 توافق و توافق دارند که تاریخ در اختیار داشتن در شود 6 ماه از هم اکنون. برای کمک به اطمینان از تعهدات خود را ملاقات کرد, جین مورد نیاز است برای واریز یک درصد از قیمت کل خرید در حال حاضر, با تعادل از وجوه در اختیار داشتن و یا حل و فصل تاریخ منتقل. در این مورد هر دو طرف موظف به دیدار با الزامات خود را به خرید و فروش.

گزینهها

تصور کنید جین یک ملک را دوست دارد اما 100% اطمینان ندارد که می خواهد الان یا حتی اصلا بخرد, با این حال نمی خواهد از دست بدهد اگر این ملک را انتخاب کند. جین حق بیمه یا حق بیمه (مبلغ غیر قابل استرداد) را برای حق خرید ملک با قیمت 700000 دلار در هر زمان بین زمان حال و 6 ماه به فروشنده پیشنهاد می دهد. جین در حال حاضر حق اما نه تعهد به خرید ملک و یا اگر او را به خرید ملک او مرور قرارداد با جین هزینه حق بیمه پرداخت می شود می توانید اجازه دهید. در این مثال جین می توانید حق خود را تحت قرارداد در هر تاریخ قبل از ورزش 6 انقضای ماه, این است که به عنوان یک گزینه سبک امریکایی شناخته شده. برخی از گزینه ها به سبک اروپایی هستند که این گزینه فقط در تاریخ انقضا قابل استفاده است. توجه داشته باشید که این نمونه برای اهداف نشان دادن اصول اولیه قرارداد سلف و گزینه هستند. در هر دو از این نمونه قرارداد بین دو طرف مقابل هستند, در حالی که مشتقات معامله بورس از طریق یک همتای مرکزی معامله - پاکسازی خانه.

تحویل فیزیکی در مقابل تسویه نقدی

در نمونه هایی از جین خرید ملک قرارداد به صورت فیزیکی تحویل داده یعنی تبادل محصول فیزیکی واقعی وجود دارد-خانه. بسیاری از قراردادها, به خصوص قراردادهای کالا, به صورت فیزیکی تحویل, با این حال بسیاری نیز نقدی حل و فصل. اگر, در مورد جین, قرارداد پول نقد حل و فصل شد او را تفاوت پول نقد بین قیمت توافق در روز اول و ارزش خانه در تاریخ در اختیار داشتن دریافت. ارزش را به یک قیمت مرجع مجموعه ای به عنوان در شرایط قرارداد دقیق, اجازه دهید بگویم که قیمت مرجع یک ارزیابی ثبت شده است. اگر ارزیابی در اختیار داشتن تاریخ 6 730,000 بود سپس جین دریافت $30,000, اگر ارزیابی در اختیار داشتن تاریخ بود then 670,000 سپس جین مدیون ضد طرف قرارداد $30,000. این تفاوت بین تحویل فیزیکی (تسویه حساب) و تسویه نقدی قراردادهای مشتقات است.

چرا استفاده از مشتقات?

در هر دو مثال بالا چه جین دست یافته است یقین قیمت است, او موقعیت خود را طفره است. در مورد قرارداد سلف او قیمت خود را در پیش تعیین کرده است. در مورد قرارداد گزینه ها او همچنین در صورت تمایل به اطمینان از قیمت بعدی خود اطمینان داده است. اگر او خانه را نمی خواهم چرا که او ذهن خود را تغییر داده است و یا ارزش اموال است بیش از کاهش یافته است 6 دوره ماه و بنابراین ورزش حق او معنی است که او اضافه پرداخت, او می گذشت گزینه های قرارداد اجازه, از دست دادن تنها حق بیمه پرداخت می شود.

البته در بازارهای مدرن قرارداد می تواند به فروش می رسد و خرید چند بار بیش از قبل از انقضای قرارداد که.

توانایی ایجاد یقین با تنظیم فروش و یا قیمت خرید در پیشبرد ارزشمند برای مدیریت بهتر یک کسب و کار است, مدیریت حاشیه و حفاظت در برابر جنبش های بازار. استفاده از مشتقات برای مدیریت ریسک است که اساسا با استفاده از همان منطق استفاده شده توسط کسانی که در تمام یا بخشی از رفع نرخ بهره وام مسکن خود را - میل به یقین. این به عنوان مصون سازی شناخته می شود. مصون سازی حدس و گمان نیست, مصون سازی به منظور کاهش حرکت بازار است که ضرر در بازار فیزیکی با سود در بازار سلف جبران می شود و بالعکس. توضیحات بیشتر را می توانید در بروشورهای مقدماتی این صفحه بیابید.

بورس معامله مشتقات در مقابل بیش از شمارنده (فرابورس)

مشتقات در سراسر جهان به صورت روزانه توسط کسانی که مایل به مدیریت ریسک قیمت استفاده می شود, خواه که ریسک قیمت در بازارهای سهام است, کالاها, اوراق قرضه یا بازارهای پول. نمونه هایی از مشتقات معامله شده در سطح جهانی عبارتند از قراردادهایی مانند سلف 500, سلف 500, سلف و گزینه های ذرت, سلف و گزینه های ذرت و بسیاری دیگر.

نکته قابل توجه این است که قراردادهای مشتقات معامله شده یا فهرست شده به روشی کاملا متفاوت نسبت به قراردادهای مشتقات پیشخوان یا فرابورس عمل می کنند. قراردادهای ذکر شده در یک بازار تنظیم شده کار می کنند و از طریق یک طرف پیشخوان مرکزی مستقل به نام خانه پاکسازی پاک می شوند. این واقعیت که قراردادهای ذکر شده 'پاک می شوند' به این معنی است که شرکت کنندگان در برابر خطر عدم موفقیت طرف مقابل یا حمایت از تجارت محافظت می شوند, این امر با حاشیه یا سپرده ای که در هنگام عقد قرارداد به خانه پاکسازی ارسال می شود حاصل می شود (حاشیه اولیه). پوزیشن ها به صورت روزانه تجدید ارزیابی می شوند تا اطمینان حاصل شود که هر گونه سود یا زیان در این روز (حاشیه تغییرات) مورد توجه قرار می گیرد. این با بازار مشتقات فرابورس متفاوت است که هیچ طرف مقابل مرکزی و هیچ نهاد تنظیم شده مستقلی وجود ندارد که موقعیت ها را تغییر ارزش گذاری کند و حاشیه اولیه و تنوع را جمع کند.