بیت کوین و دنیای ارزهای دیجیتال

مدیریت مالی از دیدگاه بازار نوظهور

ویرایش شده توسط گوری کوچوکوکا اوغلو و سونر گوکتن

بررسی اجمالی معیارهای فصل

2,062 فصل دانلود

به این فصل استناد کنید

دو روش برای استناد به این فصل وجود دارد:

تاثیر این فصل

مجموع دانلود فصل در intechopen. com

توجه کلی برای این فصل ها

چکیده

یک سیستم نظیر به نظیر بلاکچین که در ابتدا برای یک بیت کوین ارز رمزنگاری شده شروع شده است باعث اختلالات عمده در بازار سهام شده است. این بسیاری از کسب و کار اگر نه همه را تحت تاثیر قرار, اما اهمیت خود را در جهان مالی بزرگوار است. داده های تاریخی (نرخ روزانه) برای گذشته 23 ماه در حال تجزیه و تحلیل به درک اندازه بازار, سرمایه بازار و نوسانات قیمت برای بیت کوین. داده های سری زمانی و مدل مالی برای تحقق شوک ها اعمال می شود. شبیه سازی مونت کارلو برای ارزیابی ساختار دینامیکی بیت کوین استفاده می شود. با حجم و فعالیت بیشتر ممکن است بانک ها و واسطه های مالی منسوخ شوند و واسطه جایی نخواهد داشت. به نظر می رسد مانند یک فکر دور, اما حقایق به سمت واقعیت خود اشاره.

کلیدواژهها

• مالی
• بازار سهام
• ارزهای رمزنگاری شده
• مونت کارلو
• ای دی اف

اطلاعات نویسنده

اسما سلمان *

• دانشگاه امارات متحده عربی امارات متحده عربی

عبدالرزاق

• دانشگاه امارات متحده عربی امارات متحده عربی

* نشانی تمام مکاتبات به: asma. salman@aue. ae

1. مقدمه

تغییر تنها ثابتی است که جهان شاهد است و قطعا اجتناب ناپذیر است. در اواخر دهه 1990 پدیده فناوری اطلاعات جهان را به هم گره زده بود و اینترنت قطعا جهان را متحول کرده است. با توجه به اینکه تنها 20 سال قدمت دارد, در اینجا یک تغییر پارادایم دیگر در قالب اینترنت ارزش یا فناوری داده رخ می دهد. اقتصاد در سراسر جهان با توجه به, چه ممکن است پایان از بزرگترین واسطه های مالی, بانک ها! این فکر ترس بود اما تاپس نخل جایی که انجمن گفتگوی تجارت تکنولوژی پیش بینی کرد که هر کس خواهد شد راه رفتن در اطراف با یک کامپیوتر در دست خود بودند. این فکر توسط بسیاری کنار گذاشته شد اما زودتر از چیزی که پیش بینی شده بود به واقعیت تبدیل شد. توسعه یافته در 2008 توسط یک ناشناس تحت نام ناکاموتو [1], بیت کوین, یک ارز رمزنگاری شده, به جهان معرفی شد. یک ارز مجازی [2], است که به عنوان هر نوع واحد دیجیتال تعریف شده, به عنوان یک وسیله مبادله استفاده, یک واحد حساب, و یا یک شکل از ارزش ذخیره شده. این ایده نزدیک به استاندارد طلا بود اما با یک دیدگاه جایگزین. برای مقابله با تورم و ارزش خود را, بیت کوین یک تعداد از پیش تعیین شده از داشتن 120 میلیون بیت کوین در گردش خون در سراسر جهان برای بعدی 25 سال ها. در حال حاضر 16.5 میلیون بیت کوین [3] قبلا استخراج شده است. بنابراین, این ارز از جهان است, بدون داشتن هیچ قدرت مرکزی?

تحلیلگران برجسته بازار [4] این اقتصاد را با اقتصاد "اشتراک" مقایسه کنید که انتظار می رود از 15 میلیارد دلار در سال 2015 به 335 میلیارد دلار در سال 2025 برسد. ایربنب که در سال 2008 تاسیس شد نقش مهمی در اقتصاد اشتراکی دارد. این شرکت بستری را برای صاحبان املاک و بازدیدکنندگان فراهم می کند تا قراردادهای اجاره کوتاه مدت را به توافق برسانند. اگرچه مالک املاک اجاره ای نیست اما ایربن بی امروزه بیش از 2 میلیون لیست در 34000 شهر در 191 کشور جهان دارد که سالانه بیش از 1 میلیارد دلار با ارزش بازار 24 میلیارد دلار سود تولید می کند.

ارز رمزنگاری شده غیر متمرکز, بیت کوین, متکی بر تکنولوژی بلاکچین برای ثبت معاملات خود را در یک دفتر کل عمومی: یک تکنولوژی در اصل برای بیت کوین در تصور 2008 و برای اولین بار در اجرا 2009. بلاکچین [5] یک پایگاه داده توزیع شده است که یک لیست مداوم در حال رشد از سوابق به نام بلوک های امن از دستکاری و تجدید نظر است. هر بلوک شامل یک مهر زمان و یک پیوند به یک بلوک قبلی است. این به عنوان دفتر عمومی برای همه معاملات عمل می کند. هر مشتری سازگار می تواند به شبکه متصل شود, تراکنش های جدید ارسال کنید, بررسی کنید, و برای ایجاد بلوک های جدید در مسابقه شرکت کنید. رقابت ایجاد بلوک های جدید به عنوان معدن شناخته می شود. طراحی بیت کوین است الهام بخش برای برنامه های کاربردی دیگر و قطعا برای دیگر ارز رمزنگاری شده است. اگر تکنولوژی بلاکچین مانند فلز است پس بیت کوین مانند طلا است (شکل 1).

شکل 1.

گردش بیت کوین: نقشه معدن.

2. ارزهای رمزنگاری شده و اقتصاد جهانی

چیزی که در ذهن هر تحلیلگر بود بیت کوین بیش از نرخ طلا بود. حتی مربیان تکنولوژی هم نمیتوانند این موضوع را پیشبینی کنند چون طلا یک لیگ است. بسیاری از موارد به نرخ تورم ایالات متحده و فرصت های تجاری چین بستگی داشت در حالی که بی ثباتی سیاسی یک عامل ثابت بود. یک دارایی بی ثبات شاهد ساخت میلیاردرهای یک شبه در عرض چند ثانیه بود که قیمت از 700 دلار به 2100 دلار+رسید. جوانانی که فقط این کار را انجام می دادند "میلیونرهای تصادفی" شدند و تاریخ ساخته شد. خط تیره, دوج, لیتکوین, پلکس کوین, اتریوم و بسیاری از ارزهای رمزنگاری شده دیگر به بازار بی ثبات راه یافتند تا اثری از خود به جا بگذارند. در حالی که قیمت طلا در سال گذشته ثابت ماند اما ارزهای مجازی در حال کاهش ارزهای فیات بوده است. با روند بازار رفتن در هر نقطه با پیش بینی, تغییر اصلاح ناپذیر است, حقایق شگفت انگیز هستند و شوک بیشتر به علت.

نگاهی دقیق تر به نرخ های تاریخی بیت کوین این سوال را در مورد ارزهای رمزنگاری شده مطرح می کند. با افزایش عرضه و تقاضا, تحلیلگران مارک معدن به سال 2041 تکمیل شود. چیزی که باید دیده شود نوسانات قیمت پس از استخراج است. جهان با سرعت نور تغییر می کند, میگویند, دنیای فناوری نه تنها از نظر تغییر بلکه از نظر پیاده سازی نیز سریعتر و سریعتر است. شکل 2 نشان می دهد که نوسانات قیمت در بیت کوین در دلار از سپتامبر 2015. داده های روزانه برای شاخص قیمت بیت کوین از کویندسک گرفته شده است [6].

شکل 2.

قیمت بیت کوین در دلار از سپتامبر 2015 تا جولای 2017.

تپسکات [7], نویسنده انقلاب بلاکچین و یکی از تاثیرگذاران برتر جهان, نقل قول: "اتریوم [8] بلاکچین دارای برخی از قابلیت های فوق العاده ای. یکی از این موارد این است که شما می توانید قراردادهای هوشمند بسازید. این چیزی است که به نظر می رسد. این یک قرارداد است که خود را اجرا است, و قرارداد دسته اجرای, مدیریت, عملکرد, و پرداخت" . شکل 3 نوسانات قیمت اتریوم در دلار از سپتامبر 2015 را نشان می دهد. داده های روزانه اتریوم از کویندسک گرفته شده است [6].

شکل 3.

قیمت اتریوم به دلار از سپتامبر 2015 تا جولای 2017.

2.1. حجم بازار سهام و ارزش دلار

حجم معاملات به طور کلی نه تنها از نظر تعداد سهام بلکه از نظر ارزش دلار نیز گزارش می شود. این دو چهره اساسی ترین در بازار سهام قیمت و حجم هستند. در بورس اوراق بهادار عمومی, سهام معامله عمومی, معاملات ثبت شده و حجم نمایش داده می شود. از این رو محاسبه حجم معاملات برای چنین بورس هایی به راحتی انجام می شود. برای درک بهتر این حجم تجارت اجازه دهید مثال زیر را در نظر بگیریم:

فرض کنید سامسونگ فقط دو بار در طول روز دست عوض می کند. بیایید فرض کنیم که 20 میلیون سهم در 10 دلار سهم خریداری شد; بعد 30 میلیون سهم در 10.5 دلار سهم خریداری شد.

حجم کل معاملات = 20 + 30 = 50 میلیون سهم

مبلغ دلار برابر است = (20 * 10) + (30 * 10.5) = 515 میلیون دلار

بنابراین گردش کل سهام سامسونگ 515 میلیون برای این روز است.

3. تحلیل تجربی

کل بیت کوین در گردش: سرمایه بازار

حجم خروجی تخمینی

تغییرات قیمت بیت کوین

3.1. تحلیل رگرسیون

از تحلیل رگرسیون برای توضیح تاثیر متغیرهای سرمایه بازار و حجم خروجی و قیمت بسته شدن بیت کوین استفاده میشود و سپس رابطه معادله رگرسیون با مدل مورد بحث قرار میگیرد. بهترین معادله رگرسیون براساس تحلیل دوبله (دوربین-واتسون) برازش یافته است.

جدول 1.

از معادله حاصل, تی-ارقام, ر-مربع و تنظیم ر-مربع نشان می دهد یک رابطه مثبت قوی و نشان می دهد که معادله رگرسیون متناسب با خوبی در شکل نشان داد 4.

شکل 4.

باقی مانده, واقعی و نصب.

3.2. واحد دیکی-فولر تقویت شده-تست ریشه

برای هر سری زمانی از سه شرط استفاده می شود. فرایند تصادفی شامل رهگیری (ج) و روند (تی), دوم شامل رهگیری (ج) اما هیچ روند (0) و سوم شامل رهگیری (0) و روند (تی) نیست. مشاهده شد که هر متغیر تحت تست دیکی-فولر افزوده دارای ریشه واحد در طول های مختلف تاخیر است. این داده ها و مدل را افزایش می دهد (شکل 5).

شکل 5.

ارزش تخمینی بیت کوین, به عنوان بیت کوین نشان داده می شود.

3.3. اهداف تابع گرادیان

جدول 2 و شکل 4 به ما اجازه می دهد تا شیب های تابع هدف را برای بیت کوین مشاهده کنیم و به ما کمک کنیم قبل از استفاده از تکنیک های ادغام یک ریشه واحد پیدا کنیم. نتیجه نشان می دهد که همه متغیرها, قیمت بیت کوین, سرمایه و حجم بازار ریشه واحدی در سطح خود دارند و در تفاوت های مرتبه اول خود ثابت هستند (شکل 6 و جدول 3).