معامله‌گران نشانه‌هایی از امید اقتصادی را مشاهده کرده‌اند، زیرا بسیاری از سهام و شاخص‌ها پس از یک سال ناامیدی نزولی به سه ماهه چهارم بازگشتند. اما آیا خوش بینی اخیر صرفاً یک افزایش اقتصادی پایان عمر است یا سال 2023 سال گاو نر خواهد بود؟
اگر یک رکود در افق باشد، اولین جایی که آن را احساس می کنید، مانند همیشه، بازار سهام خواهد بود. و چه راه بهتری برای اندازه گیری عملکرد بازار سهام از این که نگاه تحقیقی خود را به S& P 500 بیندازیم؟در حال حاضر، S& P 500 حدود 4063 دلار (USD) بازی می کند، اما به کجا می رود؟
پیش بینی های سال 2023 هیئت ثبات مالی (FSB) یک نهاد بین المللی است که شامل تمام اقتصادهای بزرگ G20 است که در کنار صندوق بین المللی پول (IMF)، بانک جهانی و سازمان تجارت جهانی کار می کند.
نهادهای فهرست شده در زیر از نظر FSB از نظر سیستمی مهم هستند. تمام اظهارات پیش‌بینی زیر با استفاده از سود به ازای هر سهم (EPS) به عنوان شاخص اصلی انجام شد.
بنابراین، بیایید ببینیم بانک های بزرگ چه پیش بینی می کنند. آیا S& P500 بالا یا پایین خواهد رفت و با چه قیمتی تسویه خواهد شد؟اگر با «زبان‌های مالی مالی» آشنا نیستید، نتیجه نهایی به شما چشم‌اندازی می‌دهد و درک کاملی از آنچه بانک‌ها بر سر آن توافق دارند به شما می‌دهد.
بانک آمریکا (NYSE: BAC) (BofA) - پایین - 4000 دلار
BofA یک بانک سرمایه گذاری چند ملیتی آمریکایی و شرکت هلدینگ خدمات مالی است که دفتر مرکزی آن در کارولینای شمالی قرار دارد. این دومین بانک بزرگ در ایالات متحده و دومین بانک بزرگ جهان از نظر ارزش بازار است.
طبق گفته BofA، EPS 200 دلار «اما در اینجا تغییرات زیادی وجود دارد. کیس گاو نر ما، 4600 دلار، مبتنی بر این است که نشانگر سمت فروش ما به همان اندازه که در پایین ترین سطح بازار قبل بود به سیگنال «خرید» نزدیک است - حالت نزولی ما از فشار دادن سیگنال هایمان، 3000 دلار به دست می آورد.
بارکلیز (LON: BARC) - پایین - 3675 دلار بارکلیز یک بانک چندملیتی بریتانیایی است که دفتر مرکزی آن در لندن است. بارکلیز دارای فهرست اولیه در بورس اوراق بهادار لندن است و یکی از اجزای شاخص FTSE 100 است. به گفته بارکلیز، EPS 210 دلار: «با توجه به تورم پس از اوج‌گیری، ترازنامه قوی مصرف‌کننده و بازار کار انعطاف‌پذیر، برخی ریسک‌های مثبت را برای تحلیل سناریوی خود تصدیق می‌کنیم. با این حال، مضرب های کنونی با تعدیل شدید تورم و در نهایت یک فرود نرم در حال پخت هستند، که ما همچنان معتقدیم که یک رویداد با احتمال کم است.
Bank of Montreal (BMO) - UP - 4،300 دلار BMO یک بانک سرمایه گذاری چند ملیتی کانادایی و شرکت خدمات مالی است. این چهارمین بانک بزرگ کانادا با سرمایه گذاری در بازار و دارایی ها ، هشتمین بانک بزرگ در آمریکای شمالی و در 50 کشور برتر جهان است.
طبق گفته BMO ، 220 دلار EPS "ما هنوز انتظار می رود که یک تظاهرات S& P 500 در ماه دسامبر حتی اگر سهام به هدف 4،300 2022 ما نرسد. متأسفانه ، ما معتقدیم که با توجه به ادامه جنگ بین پیام رسانی فدرال رزرو و انتظارات بازار ، برای سهام بسیار بالاتر از سطح فعلی و پیش بینی شده دشوار خواهد بود. "
Citigroup - پایین - 3،900 دلار
Citigroup Inc (NYSE: C). یک بانک سرمایه گذاری چند ملیتی و شرکت خدمات مالی که مقر آن در شهر نیویورک است. Citigroup سومین موسسه بزرگ بانکی در ایالات متحده و یکی از بزرگترین ارائه دهندگان خدمات اوراق بهادار با بیش از 23. 6 تریلیون دلار دارایی است.
به گفته سیتی ، 215 دلار EPS "از نظر ما ضمنی است که چند برابر تمایل دارند از رکود اقتصادی خارج شوند زیرا EPS در مخرج همچنان در حال سقوط است ، در حالی که بازار شروع به قیمت گذاری از طرف دیگر می کند. با این حال ، بخشی از این گسترش چندگانه ، اتصال نرخ دارد. انگیزه سیاست پولی برای پایین آمدن نرخ ها چند برابر می شود زیرا اقتصاد راه خود را از اعماق رکود اقتصادی کار می کند. "
اعتبار Suisse (شش: CSGN) - پایین - 4،050 دلار
Credit Suisse Group AG یک بانک سرمایه گذاری جهانی و شرکت خدمات مالی است. دفتر مرکزی در زوریخ ، بزرگترین سهامداران نهادی اعتبار Suisse شامل سازمان سرمایه گذاری قطر ، بلکروک (NYSE: BLK) ، همکاران هریس ، داج و کاکس ، بانک مرکزی نروژ و گروه اولیان عربستان سعودی است.
طبق گفته اعتبار سوئیس 230 دلار EPS "2023: یک سال از رشد ضعیف ، غیر رعایت و تورم کاهش یافته است."
Deutsche Bank AG (ETR: DBKGN) - UP - 4500 دلار
دویچه بانک یک بانک سرمایه گذاری چند ملیتی و شرکت خدمات مالی است که مقر آن در فرانکفورت است. دویچه بانک بزرگترین موسسه بانکی آلمان و بیست و یکمین بانک بزرگ جهان است.
به گفته دویچه بانک ، پیش بینی می شود که بازارهای سهام "EPS 195 دلار" در کوتاه مدت حرکت کنند ، با برخورد به رکود ایالات متحده ، سقوط می کنند و سپس به سرعت بهبود می یابند. ما در نیمه اول S& P 500 را در 4500 مشاهده می کنیم ، بیش از 25 ٪ در Q3 کاهش یافته و تا پایان سال 2023 به 4500 باز می گردد. "
گلدمن ساکس (NYSE: GS) - پایین - 4000 دلار گلدمن ساکس یک بانک سرمایه گذاری چند ملیتی و خدمات مالی آمریکایی است که مقر آن در دالاس است. گلدمن ساکس دومین بانک سرمایه گذاری بزرگ در جهان با درآمد است.]
به گفته گلدمن ساکس ، 224 دلار EPS "عملکرد سهام ایالات متحده در سال 2022 همه چیز در مورد ارزیابی ارزش گذاری دردناک بود ، اما داستان سهام برای سال 2023 در مورد عدم رشد EPS خواهد بود. رشد درآمد صفر با قدردانی صفر در S& P 500 مطابقت خواهد داشت. "
HSBC - پایین - 4000 دلار
HSBC Holdings (LON: HSBA) PLC یک شرکت هلدینگ خدمات مالی چند ملیتی و مالی انگلیس است. این بزرگترین بانک در اروپا با کل دارایی است که بیش از 2. 9 تریلیون دلار ارزش دارد.
طبق گفته HSBC 225 دلار EPS "ما فکر می کنیم سرنوشت های ارزش گذاری به سال 2023 ادامه خواهند یافت ، و بیشترین روند نزولی در ماه های آینده ناشی از کند شدن سودآوری خواهد بود."
jpmorgan - up - 4،200 دلار
JPMorgan Chase (NYSE: JPM) & Co. یک بانک سرمایه گذاری چند ملیتی و خدمات مالی آمریکایی است که مقر آن در شهر نیویورک است. JPMorgan بزرگترین بانک در ایالات متحده ، بزرگترین بانک جهان با سرمایه گذاری در بازار و پنجمین بانک بزرگ جهان از نظر دارایی است و در مجموع 3. 774 تریلیون دلار است.
به گفته JPMorgan ، 205 دلار "ما انتظار داریم که نوسانات بازار بالا بماند (میانگین VIX~25) با یک دور دیگر از کاهش در سهام ، به ویژه پس از پایان سال به پایان سال که ما خواستار آن هستیم و S& P 500 چندگانه به 20x نزدیک می شود. به طور دقیق تر ، در 1H23 انتظار داریم S& P 500 امسال را دوباره آزمایش کند زیرا فدرال رزرو به اصول ضعیف تر می رود. این فروش همراه با ضد انعطاف پذیری ، افزایش بیکاری و کاهش احساسات شرکت باید برای فدرال رزرو کافی باشد تا سیگنالینگ یک محوری را شروع کند ، متعاقباً بازیابی دارایی را هدایت کند و S& P 500 را تا پایان سال 2023 به 4200 فشار دهد. "
مورگان استنلی (NYSE: MS) - پایین - 3،900 دلار مورگان استنلی یک شرکت مدیریت سرمایه گذاری و خدمات مالی چند ملیتی آمریکایی است که مقر آن در شهر نیویورک است و با تمرکز بر اوراق بهادار نهادی و مدیریت سرمایه گذاری است.
به گفته مورگان استنلی ، 195 دلار EPS "195" 16 ٪ از آنها را زیر اجماع در سال 23 در مورد پایگاه ما قرار می دهد و از نظر رشد سال گذشته 11 ٪ کاهش می یابد. بعد از آنچه از این تظاهرات تاکتیکی فعلی باقی مانده است ، می بینیم S& P 500 تخفیف درآمدهای '23 را در Q123 از طریق A تخفیف می دهد~3،000-3،300 از طریق قیمت. ما فکر می کنیم این اتفاق قبل از فرورفتگی نهایی در EPS رخ می دهد ، که برای رکود اقتصادی معمولی است. "
Societe Generale (EPA: Sogn) S. A. - Down - 3،800 دلار Société Générale یک شرکت خدمات مالی چند ملیتی مستقر در فرانسه و سومین بانک بزرگ فرانسه توسط کل دارایی است. به گفته Societe Generale "نزولی اما به اندازه 2022 نزولی نیست ، زیرا مشخصات بازده باید در سال 2023 بسیار بهتر باشد زیرا پیاده روی تغذیه نزدیک به این چرخه است. سناریوی سرزمین نرم ما ، رشد EPS را در سال 2023 به 0 ٪ بازگرداند. ما انتظار داریم که این شاخص در طیف گسترده ای تجارت کند ، زیرا شاهد رشد سود منفی در 1H23 ، یک محوری فدرال در ژوئن 2023 ، چین دوباره در 3Q23 افتتاح می شود. و رکود اقتصادی ایالات متحده در 1Q24. "
UBS Group AG (شش: UBSG) - پایین - 3،900 دلار
UBS یک بانک سرمایه گذاری چند ملیتی و شرکت خدمات مالی مستقر در زوریچ است. این بزرگترین موسسه بانکی سوئیس ، سومین بانک بزرگ اروپا و بزرگترین بانک خصوصی جهان است.
طبق گفته UBS ، 198 دلار EPS "با اقتصاددانان UBS پیش بینی رکود ایالات متحده برای Q2-Q4 2023 ، تنظیم 2023 در اصل مسابقه ای بین کاهش تورم و شرایط مالی در مقابل ضربه آینده به رشد+درآمد است. تاریخ نشان می دهد که رشد و درآمد قبل از سهولت در شرایط مالی به صورت مالی رو به وخامت می رود. "
Rosbiznesconsulting - UP - 4،100 دلار که قبلاً بانک تجاری روسیه (RCB) ، Rosbiznesconsulting یک بانک بین المللی است که مقر آن در قبرس است. طبقه بندی شده به عنوان یک بانک مهم اتحادیه اروپا تحت نظارت مستقیم بانک مرکزی اروپا از طریق مکانیسم نظارتی واحد. طبق گفته RBC ، 199 دلار EPS "ما فکر می کنیم مسیر 4،100 احتمالاً در سال 2023 بسیار ریز و درشت خواهد بود ، با این که پیش بینی درآمد در اوایل سال در اوایل سال کاهش می یابد ، با کاهش پیش بینی درآمد ، سیاست های فدرال به انتقال نزدیک می شوند (سهامتمایل به سقوط از کاهش نهایی) ، و سرمایه گذاران شروع یک اقتصاد چالش برانگیز را هضم می کنند. "
JPMorgan - UP - 4،200 دلار JPMorgan Chase & Co. یک بانک سرمایه گذاری چند ملیتی و خدمات مالی آمریکایی است که مقر آن در شهر نیویورک است. JPMorgan بزرگترین بانک در ایالات متحده است ، بزرگترین بانک جهان با سرمایه گذاری در بازار و پنجمین بانک بزرگ جهان از نظر کل دارایی ها ، با کل دارایی های 3. 774 تریلیون دلار آمریکا. به گفته JPMorgan ، 205 دلار "ما انتظار داریم که نوسانات بازار بالا بماند (میانگین VIX~25) با یک دور دیگر از کاهش در سهام ، به ویژه پس از پایان سال به پایان سال که ما خواستار آن هستیم و S& P 500 چندگانه به 20x نزدیک می شود. به طور دقیق تر ، در 1H23 انتظار داریم S& P 500 امسال را دوباره آزمایش کند زیرا فدرال رزرو به اصول ضعیف تر می رود. این فروش همراه با ضد انعطاف پذیری ، افزایش بیکاری و کاهش احساسات شرکت باید برای فدرال رزرو کافی باشد تا سیگنالینگ یک محوری را شروع کند ، متعاقباً بازیابی دارایی را هدایت کند و S& P 500 را تا پایان سال 2023 به 4200 فشار دهد. "
Wells Fargo (NYSE: WFC) - UP - 4،300 دلار Wells Fargo & Company یک شرکت خدمات مالی چند ملیتی آمریکایی با دفتر مرکزی شرکت در سانفرانسیسکو است. این چهارمین بانک بزرگ در ایالات متحده توسط کل دارایی ها است
به گفته ولز فارگو "پیام مجرد و مداوم ما از اوایل سال 2022 بازی دفاع در اوراق بهادار بوده است ، که عملاً به معنای صبر و کیفیت کلمات کلیدی روزانه است. محکم نگه داشتن این کلمات دلالت بر این دارد که به ویژه سرمایه گذاران بلند مدت می توانند از صبر استفاده کنند تا زمان بالقوه را به یک مزیت تبدیل کنند. از آنجا که ما منتظر بهبودی اقتصادی نهایی هستیم ، سرمایه گذار بلند مدت می تواند از پول نقد موجود برای اضافه کردن تدریجی و به روش منضبط به نمونه کارها استفاده کند. "
خط پایین
در مجموع برخی اظهارات بسیار گیج کننده و شاید نامشخص از بانک های بزرگ. اما یکی از موضوعات کلی که اکثر شرکت ها با آن موافق هستند این است که اقتصاد ایالات متحده در سال 2023 به رکود اقتصادی می رود و جهان احتمالاً دنبال خواهد شد.
پوشش نقره ای در اینجا این است که غوطه وری در پیش بینی های S& P 500 به همان اندازه که شاید بسیاری از معامله گران انتظار داشتند ، چشمگیر نیست. پیش بینی های رکود اقتصادی نزولی هنوز هم بالاتر از سپتامبر 2022 است. آنها همچنین انتظار دارند که تورم کاهش یابد ، که می تواند چراغ سبز را به فدرال رزرو بدهد تا موضع ناخوشایند خود را کاهش دهد.
بزرگترین بانک های جهان قصد ندارند این بار پول زیادی را از دست بدهند ، این بدان معنی است که ما ممکن است به دنبال یک رکود اقتصادی و نه یک تصادف تمام عیار باشیم. خبر خوب برای همه اگر این درست باشد.
در مورد تجارت S& P 500 ، در ماه های آینده بدون هیچ راهپیمایی یا تصادفات طولانی مدت ، از نوسانات کوتاه مدت زیادی انتظار داشته باشید. از هر حفاظت از نوسانات موجود در اختیار خود استفاده کنید و اهرم خود را برای سوار شدن برآمدگی در سال 2023 Q1 و Q2 تنظیم کنید.
