تراز اعتباری

آدام هیز ، دکتری ، CFA ، یک نویسنده مالی با 15+ سال تجربه وال استریت به عنوان یک معامله گر مشتقات است. علاوه بر تخصص گسترده تجارت مشتق ، آدم متخصص اقتصاد و امور مالی رفتاری است. آدم کارشناسی ارشد خود را در اقتصاد از مدرسه جدید تحقیقات اجتماعی و دکتری خود دریافت کرد. از دانشگاه ویسکانسین-مادیسون در جامعه شناسی. او یک منشور CFA و همچنین مجوزهای FINRA سری 7 ، 55 و 63 است. وی در حال حاضر تحقیق و تدریس جامعه شناسی اقتصادی و مطالعات اجتماعی امور مالی در دانشگاه عبری در اورشلیم است.

توماس جی. بروک یک CFA و CPA با بیش از 20 سال تجربه در زمینه های مختلف از جمله سرمایه گذاری ، مدیریت نمونه کارها بیمه ، امور مالی و حسابداری ، مشاوره سرمایه گذاری شخصی و برنامه ریزی مالی و توسعه مطالب آموزشی درباره بیمه عمر و سالیانه است.

Yarilet Perez یک روزنامه نگار با تجربه چندرسانه ای و حقایق با کارشناسی ارشد علوم در روزنامه نگاری است. او در چندین شهر کار کرده است که اخبار ، سیاست ، آموزش و موارد دیگر را شامل می شود. تخصص وی در امور مالی و سرمایه گذاری شخصی و املاک و مستغلات است.

مانده اعتبار چیست؟

در زمینه سرمایه گذاری ، یک تراز اعتباری به وجوه حاصل از اجرای یک فروش کوتاه که به حساب حاشیه مشتری اعتبار داده می شود ، اشاره دارد. این مبلغ وجوه وام گرفته شده در حساب حاشیه مشتری پس از اجرای موفقیت آمیز سفارش فروش کوتاه ، واریز شده است و شامل درآمد حاصل از فروش کوتاه و مبلغ حاشیه مشخص شده مشتری برای واریز طبق آیین نامه T است.

تراز اعتباری را می توان با مانده بدهی در یک حساب حاشیه در تضاد قرار داد.

غذای اصلی

• مانده اعتبار مبلغ صندوق های وام گرفته شده ، معمولاً از کارگزار ، پس از اجرای موفقیت آمیز سفارش فروش کوتاه ، در حساب حاشیه مشتری واریز می شود.
• یک حساب حاشیه ای که تنها موقعیت های کوتاه دارد ، مانده اعتبار را نشان می دهد.
• یک حساب حاشیه به یک سرمایه گذار یا معامله گر اجازه می دهد تا از یک کارگزار وام بگیرد تا سهام اضافی را خریداری کند. مگر اینکه یک فروش کوتاه باشد ، زیرا در این صورت پول به منظور فروش سهام وام گرفته می شود.
• حساب نقدی نوع دیگری از حساب سرمایه گذاری است که می توانید برای فروش یا خرید دارایی های مالی استفاده کنید.
• مبلغ مانده اعتبار شامل درآمد حاصل از فروش کوتاه و مبلغ حاشیه مشخص شده مشتری برای واریز طبق آیین نامه T است.

درک تعادل اعتبار

دو نوع حساب سرمایه گذاری برای خرید و فروش دارایی های مالی استفاده می شود - یک حساب نقدی و یک حساب حاشیه. یک حساب نقدی یک حساب کاربری اساسی است که در آن یک سرمایه گذار فقط می تواند با مانده نقدی موجود خود معاملات کند. اگر یک سرمایه گذار 500 دلار در حساب داشته باشد ، آنها فقط می توانند سهام خود را به ارزش 500 دلار خریداری کنند ، شامل کمیسیون - هیچ چیز بیشتر ، چیزی کمتر.

یک حساب حاشیه به یک سرمایه گذار یا معامله گر اجازه می دهد تا از کارگزار وام بگیرد تا سهام اضافی را خریداری کند یا در صورت فروش کوتاه ، سهام را برای فروش وام بگیرد. یک سرمایه گذار با مانده نقدی 500 دلاری ممکن است بخواهد سهام به ارزش 800 دلار خریداری کند. در این حالت ، کارگزار آنها می تواند 300 دلار اضافی را از طریق یک حساب حاشیه به آنها وام دهد.

در حالی که یک موقعیت حاشیه طولانی دارای تعادل بدهی است ، یک حساب حاشیه ای با موقعیت های کوتاه تنها تعادل اعتباری را نشان می دهد. مانده اعتبار مبلغ درآمد حاصل از فروش کوتاه و مبلغ حاشیه مورد نیاز طبق آیین نامه T است.

به طور خلاصه ، یک سرمایه گذار اساساً سهام را از کارگزار خود وام می گیرد و سپس سهام را در بازار آزاد می فروشد. هدف این است که آنها را با قیمت پایین تر در تاریخ بعدی خریداری کرده و سپس سهام را به کارگزار برگردانید و هرگونه پول اضافی را دریافت کنید. هنگامی که سهام برای اولین بار به فروش می رسد ، سرمایه گذار مبلغ نقدی فروش را در حساب حاشیه خود دریافت می کند.

نمونه مانده اعتبار

بگویید یک سرمایه گذار شورت 200 متا ، به طور رسمی فیس بوک ، برای کل درآمد 36000 دلار 180 دلار در هر سهم سهام دارد. نیاز حاشیه 150 ٪ به این معنی است که سرمایه گذار باید 50 ٪ x 36،000 $ = 18،000 دلار را به عنوان حاشیه اولیه به حساب حاشیه برای کل تراز اعتبار 18،000 دلار + 36،000 دلار = 54،000 دلار واریز کند.

مانده اعتبار در یک حساب حاشیه کوتاه ثابت است. بدون توجه به نوسانات قیمت تغییر نمی کند. دو عامل که با نوسانات بازار تغییر می کنند ، ارزش سهام (یا حاشیه) در حساب و هزینه خرید سهام وام گرفته شده است. بیایید پس از تغییر در قیمت متا ، مانده اعتبار را بررسی کنیم.

ارزش بازار FB

نیاز حاشیه یا عدالت

افزایش قیمت به 250 دلار/سهم

کاهش قیمت به 150 دلار/سهم

فروشنده کوتاه موظف است هنگامی که حاشیه زیر کل نیاز 18000 دلار است ، حاشیه اضافی را در حساب واریز کند. هنگامی که قیمت سهام متا از 180 دلار به 250 دلار افزایش می یابد ، ارزش بازار سهام 14000 دلار افزایش می یابد و این باعث می شود حاشیه به 4000 دلار (18،000 دلار - 14000 دلار) کاهش یابد. همچنین ، حاشیه پس از افزایش قیمت اکنون از 4000 دلار/50،000 دلار = 8 ٪ پایین تر از حد 50 ٪ است.

این اصل اساسی فروش کوتاه است - با افزایش قیمت سهام و افزایش ارزش سهام با کاهش قیمت ، سهام فروشنده کوتاه کاهش می یابد. به یاد داشته باشید ، فروشندگان کوتاه مدت امیدوارند که قیمت سهام کاهش یابد تا بتوانند سهام وام گرفته شده را با قیمت پایین تر خریداری کنند تا سود کسب کنند. با نگاهی به جدول ، می بینید که کاهش یا افزایش قیمت ارزش مانده اعتبار را تغییر نمی دهد.

ملاحظات ویژه

از آنجا که سهام فروخته شده وام گرفته می شود ، وجوه دریافت شده از فروش از نظر فنی متعلق به فروشنده کوتاه نیست. درآمد حاصل از آن باید در حساب حاشیه سرمایه گذار به عنوان نوعی اطمینان از اینکه سهام را می توان از بازار خریداری کرد و به خانه کارگزاری بازگرداند ، حفظ کرد.

در واقع ، وجوه نمی توانند برای خرید دارایی های دیگر استفاده یا مورد استفاده قرار گیرند. از آنجا که خطر ضرر ناشی از فروش کوتاه زیاد است ، با توجه به اینکه قیمت یک سهم می تواند به طور نامحدود افزایش یابد ، یک فروشنده کوتاه برای واریز وجوه اضافی در حساب حاشیه به عنوان یک بافر در صورت افزایش سهام به میزان ضرر برای ضرر لازم است. فروشنده

برخی از کارگزاران شرط حاشیه فروش را 150 ٪ از ارزش فروش کوتاه تصریح می کنند. در حالی که 100 ٪ از این ارزش در حال حاضر از درآمد حاصل از فروش کوتاه است ، باید 50 ٪ باقیمانده توسط دارنده حساب به عنوان حاشیه قرار داده شود. الزام حاشیه 150 ٪ مانده اعتبار مورد نیاز برای فروش کوتاه امنیت است.