استراتژی های توقف ضرر و ورود مجدد در اروپا

استراتژی های توقف ضرر و ورود مجدد در اروپا

##plugins.themes.bootstrap3.article.sidebar##

DOI https://doi. org/10. 24018/ejbmr. 2022. 7. 3. 1426

چکیده = 233 بار مشاهده شده است

##plugins.themes.bootstrap3.article.main##

• الیزابت دوارته

چکیده

دستور توقف ضرر روشی است که می تواند توسط سرمایه گذاران برای محدود کردن ریسک نزولی استفاده شود و می تواند با زیان گریزی سرمایه گذاران توضیح داده شود. زیان گریزی به پدیده روانشناختی مورد مطالعه گسترده ای اشاره دارد که در آن زیان های مورد انتظار تأثیر بیشتری بر ترجیحات سرمایه گذاران نسبت به سود مورد انتظار دارد. استفاده از قوانین توقف ضرر این مشخصات نامتقارن را امکان پذیر می کند. فرضیه توقف ضرر نیز بیان می کند که با محدود کردن ریسک نزولی موقعیت های خرید می توان بازده بالاتری را به دست آورد. دستور توقف ضرر را می توان در درصدی از ارزش دارایی ایجاد کرد که در طول زمان با افزایش آن افزایش می یابد و در صورت شروع به کاهش ارزش دارایی متوقف می شود (سفارش توقف ضرر). در این کار، از دستورات توقف ضرر (با اختلاف به ارزش بازار دارایی 3 درصد) با موقعیت های خرید در بازارهای مالی استفاده شده است. پس از متوقف شدن در بازار نزولی، قانون ورود مجدد این است که به محض اینکه بازار حداقل 3 درصد رشد کرد، دوباره دارایی را خریداری کنید. هر زمان که پرتفوی با استفاده از قانون توقف ضرر پایانی فروخته شود، سرمایه گذاری به صورت نقد نگهداری می شود تا زمانی که ماشه فعال شود. در این مقاله قوانین در آلمان، فرانسه، اسپانیا و یونان در طول بحران مالی اعمال می‌شوند تا اعتبار تجربی قوانین توقف ضرر و قوانین ورود مجدد را برای این بازارها انجام دهند. مشخص شد که استراتژی دنبال‌شده نتایج متفاوتی ارائه می‌دهد و ثابت می‌کند که استراتژی خرید و نگه‌داری را در برخی سناریوهای افزایش و کاهش قیمت‌ها شکست می‌دهد. اما مهمترین نتیجه این است که در سناریوهای بسیار پرنوسانی مانند یونان در سال 2014 ضرر کمتری ایجاد کنیم.

منابع

کلر، ا.، سیتون، جی، و اسمیت، پی (2013). نفوذ به جعبه سیاه: دنبال کردن روند، ضررهای توقف و فراوانی معاملات - مورد S& P500. مجله مدیریت دارایی، 14، 182-194. https://doi. org/10. 1057/jam. 2013. 11.

فیفیلد، اس.، پاور، دی، و سینکلر، دی (2005). تجزیه و تحلیل استراتژی های معاملاتی در یازده بازار سهام اروپا. مجله اروپایی امور مالی، 11 (6)، 531-548. https://doi. org/10. 1080/1351847042000304099.

گروس دی.، آلسیدی، سی.، بلکه، آ.، کوتینیو، ال.، و جیووانینی، آ. (2014). اجرای برنامه های تعدیل اقتصاد کلان در وضعیت فعلی منطقه یورو. کتاب الکترونیکی مرکز مطالعات سیاست اروپا

اسلام ، R. (2016). بهبود رشد در جنوب اروپا: ده هاس درس ، قدیمی و جدید. تحقیقات سیاست بانک جهانی. مقاله کار شماره 7877.

کامینسکی ، ک. ، و لو ، ا. (2014). چه موقع قوانین متوقف کردن ضرر را متوقف می کند؟مجله بازارهای مالی ، 18 (ج) ، 234-254. https://doi. org/10. 1016/j. finmar. 2013. 07. 001.

Keim ، D. & Madhavan ، A. (1995). آناتومی فرآیند تجارت شواهد تجربی در مورد رفتار معامله گران نهادی. مجله اقتصاد مالی ، 37 (3) ، 371-398. https://doi. org/10. 1016/0304-405x(94)00799-7.

Kim ، J. ، Lim ، K. & Shamsuddin ، A. (2011). پیش بینی بازگشت سهام و فرضیه بازارهای تطبیقی: شواهدی از داده های قرن طولانی ایالات متحده. مجله امور مالی تجربی ، 18 ، 868-879. https://doi. org/10. 1016/j. jempfin. 2011. 08. 002.

Klement ، J. (2013). ارزیابی استراتژی های متوقف کردن و ورود مجدد. مجله تجارت. پاییز 2013 ، 8 (4) ، 44-53. https://doi. org/10. 3905/jot. 2013. 8. 4. 044.

لی ، A. و لی ، H. (2009). ارزش استراتژی های از دست دادن توقف. بررسی خدمات مالی. 18 (1) ، 23-51. http://dx. doi. org/10. 2139/ssrn. 1214737.

Lesmond ، D. ، Ogden ، J. ، & Trzcinka ، C. (1997). یک معیار جدید از کل هزینه های معاملات. مقاله کار ، SUNY-Buffalo ، Buffalo ، NY.

Lo ، A. (2004). فرضیه بازارهای تطبیقی: کارآیی بازار از دیدگاه تکاملی. مجله مدیریت نمونه کارها (شماره 30 سالگرد) ، 15-29. https://doi. org/10. 3905/jpm. 2004. 442611.

مونتیر ، جی. (2007). سرمایه گذاری رفتاری: راهنمای پزشک برای استفاده از امور مالی رفتاری. ویلی ، شیچستر ، غرب ساسکس ، انگلیس.

Neely ، C. ، Rapach ، D. ، Tu ، J. ، & Zhou ، G. (2014). پیش بینی حق بیمه خطر سهام: نقش شاخص های فنی. علوم مدیریت 60 (7) ، 1772-1791. https://doi. org/10. 1287/mnsc. 2013. 1838.

O 'Neil ، W. (1988). نحوه کسب درآمد در سهام. مک گر ا-هیل ، نیویورک.

Shefrin ، H. ، & Statman ، M. (1985). تمایل به فروش برندگان خیلی زود و سوار بر بازنده ها خیلی طولانی است. مجله مالی 40 ، 777-790.

تیلور ، ن. (2014). افزایش و سقوط موفقیت قانون تجارت فنی. مجله بانکی و دارایی ، 40 (ج) ، 286-302. https://doi. org/10. 1016/j. jbankfin. 2013. 12. 004.

Teweles ، R. ، & Jones ، F. (1987). بازی آینده: چه کسی برنده می شود؟چه کسی از دست می دهد؟چرا؟مک گر ا-هیل ، نیویورک.