چرا کالاها فرار بیش از دارایی های دیگر?

اندرو هشت متخصص در تجارت کالا است, با 35+ سال تجربه تحقیق, ارزیابی, و اجرای معاملات قابل توجهی. او به طور گسترده ای در مورد سرمایه گذاری و تجارت کالاها منتشر می کند. او در حال حاضر سردبیر در Optionhotline. com.

یک مشاور برنامه ریزی بازنشستگی خبره و یک مشاور سرمایه گذاری دارای مجوز بازنشستگی و یک مشاور سرمایه گذاری با مسوولیت اجتماعی است. او کار کرده است در صنعت برنامه ریزی مالی برای بیش از 20 سال و صرف روز خود را کمک به مشتریان خود وضوح, اعتماد به نفس, و کنترل زندگی مالی خود را.

توماسمیت 585 / گتی ایماژ

دارایی یک دارایی یا چیزی با ارزش است. بسیاری از چیزهای مشهود و نامشهود دارایی هستند اما در دنیای سرمایه گذاری و تجارت طبقات دارایی وجود دارد. برای کسانی که سرمایه خود را سرمایه گذاری یا تجارت می کنند نوسانات دارایی یک نگرانی مهم است.

نوسانات واریانس قیمت یک دارایی در طول زمان است. وسیع تر محدوده قیمت از پایین به بالا در روزانه, هفتگی, ماهانه, و یا به صورت بلند مدت, بالاتر از نوسانات و بالعکس. برخی از دارایی ها نسبت به سایر دارایی ها بی ثبات تر هستند و اغلب واریانس یک بازار است که باعث می شود برای شرکت کنندگان در بازار که دارای مشخصات ریسک متفاوتی هستند جذاب یا جذاب نباشد. که با توجه به کدام دارایی برای سرمایه گذاری و یا تجارت, یکی از ملاحظات مهم واریانس است.

نکات کلیدی

• در حالی که سهام, اوراق قرضه, و بازارهای ارز همه سطوح منحصر به فرد خود را از نوسانات, کالاها به طور معمول بیشتر فرار از همه.
• برخی از دلایل بی ثبات بودن کالاها شامل موارد نقدینگی است, قرار گرفتن در معرض بالقوه بلایای طبیعی, و جغرافیای سیاسی.
• نوسانات کالاها باعث محبوبیت بیشتر معامله گران سوداگر نسبت به سرمایه گذاران بلند مدت می شود.

نوسانات: بهشت یک معامله گر اما کابوس یک سرمایه گذار

این دارایی ها که درجه بالاتری از نوسانات تمایل به جذب کسانی که معامله گران فعال به جای سرمایه گذاران. هنگامی که قیمت یک دارایی بسیار بی ثبات است, فعالیت تجاری سوداگرانه و کوتاه مدت بیشتری را به خود جلب می کند. از این رو, بازارهای با واریانس قیمت بالا تمایل به فرصت بهشت بازده معامله گر در اینده فوری. همزمان, این کابوس یک سرمایه گذار است, زیرا سرمایه گذاران تمایل دارند از طریق افزایش سرمایه یا بازده به دنبال سود ثابت باشند.

وقتی صحبت از محبوب ترین بازارها می شود که بازار گسترده ای از شرکت کنندگان برای پرورش تخم های لانه خود استخدام می کنند, کلاس های مختلفی برای انتخاب وجود دارد. سهام, اوراق قرضه, ارز, و کالاها چهار کلاس محبوب ترین است که درجات مختلفی از نوسانات هستند.

نوسانات حقوق صاحبان سهام

کلاس دارایی سهام شامل سهام در شرکت ها و شاخص هایی است که منعکس کننده نوسانات در بازار سهام کلی یا بخش های مختلف در کلاس حقوق صاحبان سهام است. سرمایه گذاری یا تجارت در بازار سهام تا حد زیادی محبوب ترین انتخاب برای سرمایه گذاران است.

در حالی که همه سهام دارای نوسانات مشابه, کسانی که در شاخص های عمده مانند میانگین صنعتی داو جونز و یا بازدید کنندگان&پ 500 تمایل به تجربه واریانس مشابه و یا بتا در طول زمان. البته دوره هایی وجود دارد که قیمت سهام به طرز چشمگیری حرکت می کند. سقوط بازار سهام 1929 1987 و بحران مالی جهانی 2008 برخی از نمونه هایی از بار که سهام به طور چشمگیری پایین تر نقل مکان کرد است. شاخص اس اند پی 500 در ابتدای سال 2016 طی شش هفته 11.5% کاهش پیدا کرد که به دلیل سرایت ناشی از فروش در بازار سهام داخلی چین بود.

به عنوان ایالات متحده با ثبات ترین اقتصاد در جهان, سهام ایالات متحده تمایل به کمتر فرار از دیگران در سراسر جهان. در مورد نوسانات اس اند پی 500 نوسانات تاریخی فصلنامه شاخص اس اند پی 500 کمتر از 10 درصد است. طی دو دهه گذشته از پایین ترین سطح 5.35 تا بالاترین سطح 27.23 درصدی پس از بحران مالی سال 2008 متغیر بوده است.

نوسانات اوراق قرضه

اوراق قرضه ابزارهای بدهی هستند که بازده یا کوپن دارند. هر دولتی در سراسر جهان مانند شرکت ها اوراق قرضه صادر می کند. اوراق قرضه نوعی تامین مالی یا وام برای کشورها و مشاغل است—سرمایه گذاران و معامله گرانی که در بازار اوراق قرضه فعال هستند به دوره های مختلف در امتداد منحنی بازده نگاه می کنند. سرمایه گذاران اوراق قرضه بسیار بلند مدت تمایل دارند به دنبال جریان درامد باشند در حالی که ابزارهای بدهی کوتاه مدت می توانند بی ثبات تر باشند.

در ایالات متحده وقتی صحبت از بدهی دولت می شود بانک مرکزی یا فدرال رزرو انتهای بسیار کوتاه منحنی بازده را کنترل می کند. نرخ صندوق فدرال رزرو نرخ بهره ای است که بانک ها و اتحادیه های اعتباری یک شبه مانده های ذخیره را وام می دهند. کمیته بازار باز فدرال رزرو ایالات متحده نرخ وجوه فدرال رزرو را کنترل و دیکته می کند. نرخ تخفیف حداقل نرخ بهره تعیین شده توسط فدرال رزرو در ایالات متحده برای وام دادن به بانک های دیگر است.

در حالی که بانک مرکزی صندوق های فدرال و نرخ تنزیل را کنترل می کند, قیمت اوراق قرضه و ابزار بدهی با سررسید بیشتر تابعی از نیروهای بازار است. نرخ های کوتاه مدت می تواند نرخ های میان مدت و بلند مدت را تحت تاثیر قرار, اما واگرایی اغلب رخ می دهد.

معامله گران اوراق قرضه اغلب موقعیت های بلند و یا کوتاه بسته به نظر خود را از نرخ بهره را. موقعیت باند طولانی شرط بندی است که نرخ ها کاهش می یابد در حالی که یک موقعیت کوتاه این دیدگاه را دارد که نرخ ها بالاتر می روند. اکثر معامله گران اوراق قرضه در امتداد منحنی عملکرد موقعیت, کوتاه یک بلوغ, و طولانی دیگر در گسترش را به استفاده از ناهنجاری های قیمت گذاری. سرمایه گذاران در بازار اوراق قرضه به دنبال بازدهی ایمن و ثابت برای تخم های لانه سرمایه گذاری خود هستند. نوسانات تاریخی فصلی در بازار اوراق قرضه 30 ساله دولت ایالات متحده بیش از دو دهه بین 6.22 تا 17.5 درصد بوده است. نوسانات در پی بحران مالی 2008 بالاتر رفت.

نوسانات ارز

دلار ارز ذخیره جهان است زیرا ایالات متحده ثروتمندترین و پایدارترین اقتصاد روی زمین است. نوسانات ارز کمتر از سایر طبقات دارایی است زیرا دولت ها چاپ پول و انتشار پول را کنترل می کنند و به سیستم پولی جهانی جریان می یابند. نوسانات ارزها به ثبات یک دولت بستگی دارد. از این رو, معاملات دلار در نوسانات پایین تر از روبل روسیه, واقعی برزیل, و یا دیگر ابزار ارز خارجی که کمتر مایع و کمتر احتمال دارد به ارزهای ذخیره برگزار شده توسط خزانه دولت در سراسر جهان.

نوسانات تاریخی فصلی شاخص دلار—مربوط به سال 1988-بین 4.37 تا 15 درصد متغیر است اما هنجار نوسانات زیر سطح 10 درصد است.

محصولات

نوسانات کالا بالاترین کلاس دارایی است که در این مقاله شرح داده شده است. نوسانات فصلی نفت خام از سال 1983 از 12.63 درصد به بیش از 90 درصد رسیده است. محدوده در همان متریک برای گاز طبیعی از 22.56 درصد به بیش از 80 درصد بوده است. بر اساس کوتاه مدت, واریانس گاز طبیعی بیش از 100% در موارد متعدد.

نوسانات تاریخی فصلی در دانه های سویا از سال 1970 از حدود 10 تا بیش از 75 درصد متغیر بوده است. دامنه ذرت در مدت مشابه از کمتر از 12 درصد به حدود 48 درصد رسیده است. نوسانات فصلی در بازار شکر از 10.5 تا 100 درصد متغیر بوده است و در بازار قهوه این محدوده از 11 درصد به بیش از 90 درصد رسیده است. در نقره, محدوده شده است از حدود 10% به بیش از 100%.

سرانجام, طلا یک کالای ترکیبی است. همانطور که بانک های مرکزی در سراسر جهان فلز زرد را به عنوان یک دارایی ذخیره نگه می دارند, این فلز نقش دوگانه ای به عنوان یک فلز یا کالا و یک دارایی مالی دارد. بنابراین دامنه نوسانات فصلی از 4% تا بیش از 40% از اواسط دهه 1970 منعکس کننده ماهیت ترکیبی قیمت طلا است. به عنوان مثال اشاره, نوسانات کالا در طول زمان بالا است, و دلایل بی شمار که چرا کالاها بیشتر فرار از دارایی های دیگر وجود دارد.

5 دلیل بی ثبات بودن کالاها

کالاها به عنوان دارایی در طول سالها علاقه سرمایه گذاران را به خود جلب کرده اند. با این حال, که فعالیت تمایل به در طول دوره بازار گاو نر. در دهه گذشته معرفی خودروهای جدید بازاری که بر مبادلات سهام سنتی تجارت میکنند—مانند محصولات صندوق بینالمللی پول و اتن—انتخاب فعالان بازار را افزایش داده است. قبل از معرفی خود, تنها راه برای سرمایه گذاری در کالاها—برای کسانی که بدون حساب سلف—بود از طریق مالکیت کالا فیزیکی, و یا از طریق موقعیت های سهام در شرکت هایی که تولید کننده مواد اولیه.

برای اکثر کالاها سرمایه گذاری های جایگزین بوده اند. هنوز هم برای معامله گران جهان افزایش سطح نوسانات اغلب باعث می شود که دارایی انتخابی در مورد فرصت های تجاری کوتاه مدت باشد. کالاها به پنج دلیل اصلی بی ثبات تر از سایر دارایی ها هستند:

1. نقدینگی

سهام اوراق قرضه و ارز بازار جذب مقدار عظیم از حجم هر روز. خرید و فروش در این کلاس دارایی در طول سال به تعداد متناوب رشد کرده اند. با این حال, بسیاری از کالاهایی که در بورس های سلف تجارت می کنند نقدینگی یا حجم معاملات بسیار کمتری نسبت به سایر دارایی های اصلی دارند. در حالی که نفت و طلا کالاهای ترین مایع معامله می شوند, این بازار می تواند در زمان بسیار فرار تبدیل, با توجه به پتانسیل برای حوادث درون زا و یا برون زا.

2. مادر طبیعت

مادر طبیعت تعیین کننده هوا و بلایای طبیعی است که هر از گاهی در سراسر جهان رخ می دهد. زلزله ای در شیلی که بزرگترین تولید کننده مس در جهان است ممکن است باعث افزایش قیمت فلز قرمز شود. خشکسالی در ایالات متحده ممکن است باعث افزایش قیمت ذرت و دانه های سویا شود زیرا بازده محصول کاهش می یابد.

ما این را در سال 2012 دیدیم. فصل سرد و سرد زمستان تقاضا برای گاز طبیعی را افزایش داد و قراردادهای سلف قیمت کالاهای انرژی را سر به فلک کشید. در سال های 2005 و 2008 طوفان هایی در سواحل لوییزیانا در ایالات متحده رخ داد و به زیرساخت های گاز طبیعی صدمه زد و قیمت ها به بالاترین حد خود رسید. اینها تنها چند نمونه از چگونگی اعمال طبیعت می تواند باعث نوسانات گسترده در قیمت کالاها شود.

3. عرضه و تقاضا

عمده تعیین مسیر حداقل مقاومت برای قیمت مواد اولیه عرضه و تقاضا است. تولید کالا در مناطقی از جهان اتفاق می افتد که خاک یا اقلیم از محصولات پشتیبانی می کند و ذخایر موجود در پوسته زمین وجود دارد و استخراج می تواند با هزینه ای کمتر از قیمت بازار انجام شود. از طرف دیگر تقاضا در همه جا وجود دارد. تقریبا هر انسانی در سیاره زمین مصرف کننده کالاهایی است که عناصر اصلی زندگی روزمره هستند. بنابراین معادله عرضه و تقاضا برای مواد اولیه همان چیزی است که اغلب باعث می شود این دارایی ها از بی ثبات ترین دارایی های جهان در مورد قیمت ها باشند.

4. جغرافیای سیاسی

زیرا ذخایر کالا در مناطق خاصی از سیاره ما وجود دارد, موضوعات سیاسی در یک منطقه اغلب قیمت ها را تحت تاثیر قرار. به عنوان مثال زمانی که عراق در سال 1990 به کویت حمله کرد قیمت نفت خام در هفته های بعد از قراردادهای سلف نفت خام نیمکس و برنت دو برابر شد. زمانی که رییس جمهور ایالات متحده نفت را از ذخایر استراتژیک نفت خارج کرد قیمت نفت به نصف کاهش یافت.

جنگ یا خشونت در یک منطقه از جهان می تواند مسیرهای لجستیکی مانند کانال پاناما را ببندد که انتقال کالاها از مناطق تولیدی به مناطق مصرفی در سراسر جهان را دشوار یا غیرممکن می کند. تعرفه ها, یارانه های دولتی, یا سایر ابزارهای سیاسی اغلب پویایی قیمت برای یک کالا را تغییر می دهند, که به نوسانات می افزاید.

5. لوریج

مسیر سنتی برای تجارت یا سرمایه گذاری در کالاها از طریق بازارهای سلف است. فیوچرز دارای درجه بالایی از اهرم است. خریدار یا فروشنده قرارداد سلف تنها نیاز به ایجاد یک کوچک پرداخت و یا حسن نیت سپرده, حاشیه, برای کنترل بسیار بزرگتر منافع مالی در یک کالا. نرخ مارجین اولیه بین پنج تا 10 درصد از کل ارزش قرارداد برای یک کالا است. بنابراین اهرم سلف کالایی که در اختیار معامله گران و سرمایه گذاران قرار می گیرد در مقایسه با سایر دارایی ها بسیار بیشتر است.

کالاها بی ثبات ترین طبقه دارایی هستند. درک و نظارت بر نوسانات یک تمرین مهم برای سرمایه گذاران و معامله گران است. هنگام تعیین ریسک در مقابل پاداش مشخصات هر دارایی, نوسانات یک معیار است که به تعریف پارامترها کمک می کند.