هنگامی که مشتریان از تجمع به دفع شدن انتقال می یابند ، این معمولاً به معنای جابجایی دارایی ها و تغییر در ساخت و سازهای کلی نمونه کارها آنها است. پرداختن به خطرات کلیدی که یک بازنشسته با آن روبرو است و در عین حال تأمین نیازهای درآمد آنها نیز می تواند چالش برانگیز باشد ، اما استراتژی های سرمایه گذاری مؤثر وجود دارد که می توانید در نظر بگیرید.
نوسانات با سرمایه گذاری سهام به دست می رود
در حالی که سرمایه گذاری در سهام باید رشد سرمایه قوی را در طولانی مدت فراهم کند ، بحران مالی جهانی (GFC) و همه گیر Covid-19 فقط نشان می دهد که بازارهای بی ثبات چگونه می توانند باشند. و در حالی که بازارها معمولاً فراتر از اوج های قبلی بهبود می یابند ، مدیریت ریسک سهام و نوسانات یک عامل مهم برای مشاوران در بهینه سازی اوراق بهادار برای مشتریان خود است.
شکل 1 نشان می دهد که چرا ریزش ها به طور مکرر اتفاق می افتد. در طی 20 سال گذشته ، بازده بازارهای جهانی سهام ، که توسط شاخص جهانی MSCI اندازه گیری می شود ، در 244 دوره ماهانه 41. 8 ٪ منفی بوده است. در 15 مورد از این ماه ها ، تلفات بیشتر از 5 ٪ بود. به عبارت دیگر ، سرمایه گذاران در هر چهار سال یک بار منفی ماهانه بیش از 5 ٪ حدود سه بار را تجربه می کنند. با سرمایه گذاری در سهام با ویژگی های نوسانات کم ، می توان تأثیر قابل توجهی از این تلفات مکرر را افزایش داد.
ریزش ها به طور مکرر اتفاق می افتد
شکل 1. MSCI جهان حداکثر هر سال تقویم از سال 2000
از ژانویه سال 2000 ، جهان MSCI در 41. 8 ٪ دوره های ماهانه بازده منفی ماهانه را تجربه کرده است
MSCI World NR AUD ، 1 ژانویه 2000 - 30 آوریل 2020. منبع: Morningstar Direct.
و در حالی که مدیریت ریسک نزولی برای همه مشتری ها بسیار مهم است ، برای مشتریان بازنشسته شما ، حتی مهمتر از این است که برنامه ای را در اختیار داشته باشید تا اطمینان حاصل شود که هنگام پایین آمدن سرمایه گذاری مجبور به فروش نیستند ، زیرا تأثیر آن بر روی یک نمونه کارها می تواند مادی باشدواداین معمولاً به عنوان خطر توالی گفته می شود.
برای کمک به پرداختن به این موضوع ، همانطور که در شکل 2 نشان می دهد ، ساخت و ساز نمونه کارها از زمان نوسانات بازار GFC تکامل یافته است. بسیاری از سرمایه گذاران نه تنها در کلاسهای دارایی بلکه در کلاسهای دارایی-در حال متنوع سازی اوراق بهادار سهام عدالت هستند تا شامل استراتژی های متخصص و مبتنی بر نتیجه شوند.
استراتژی های کاهش ریسک مانند صندوق های بلند/کوتاه ، صندوق های بازده مطلق و صندوق های نوسانات مدیریت شده با هدف تولید یک نمونه کارها کارآمدتر با ریسک کمتر گنجانده شده است.
ساخت و ساز نمونه کارها از زمان GFC تکامل یافته است
شکل 2. تکامل ساخت و ساز نمونه کارها
از ژانویه سال 2000 ، جهان MSCI در 41. 8 ٪ دوره های ماهانه بازده منفی ماهانه را تجربه کرده است
منبع: Lonsec ، مه 2020.
پرداختن به چالش های سرمایه گذاری برای بازنشستگی
بیایید اکنون به طور خاص به سه ریسک اصلی مشاوران در هنگام بررسی ساخت و ساز نمونه کارها برای مشتریانی که برای بازنشستگی خود سرمایه گذاری می کنند ، بپردازیم ، که به توضیح محبوبیت افزایش سرمایه گذاری در نوسانات کم کمک می کند:
توالی ریسک: بخش زیادی از بازده منفی در سالهای ابتدایی بازنشستگی اثر منفی ماندگار خواهد داشت و میزان درآمد مشتری را می تواند در طول عمر خود پس بگیرد.
خطر تورم: خطر این که پس انداز مشتری شما با گذشت زمان توسط تورم از بین برود. دارایی هایی مانند پول نقد و اوراق قرضه بعید است که تورم تورم را برای بازنشستگان و بازنشستگان فراهم کند ، همانطور که در گذشته به دلیل محیط پایین با بهره ما وجود دارد.
ریسک طولانی‌مدت: این به خطری مربوط می‌شود که مشتریان پس‌انداز خود را بیش از حد زنده بمانند. ریسک طول عمر یک مسئله بزرگ برای بازنشستگان است زیرا آنها با دو ناشناخته بزرگ روبرو هستند - مدت زمان زندگی آنها و عملکرد بازارهای سرمایه گذاری. بدون هیچ گونه پس انداز اضافی برای تکمیل سرمایه گذاری آنها، این خطر برای بازنشستگان افزایش می یابد.
چرا سرمایه گذاری با نوسان کم؟
در یک محیط با رشد کم و با نرخ بهره پایین، تخصیص سنتی به پول نقد و اوراق قرضه ممکن است دیگر کارساز نباشد - با اینکه مشتریان بیشتر عمر می کنند و برای پوشش نیازهای خود نیاز به رشد سرمایه در پرتفوی خود دارند. استراتژی‌های سهام با نوسان کم روشی مؤثر برای کمک به مشتریان برای کسب بازده سرمایه‌گذاری سهام معنی‌دار و در عین حال کاهش ریسک نزولی سرمایه‌گذاری است.
سرمایه گذاری سهام با نوسان کم بر این فرض استوار است که با ضرر کمتر در بازارهای نزولی، مشتریان می توانند بازده سهام مورد نظر خود را با نوسان کمتر از بازار به دست آورند. این صندوق‌ها در سهام با نوسان کم سرمایه‌گذاری می‌کنند که معمولاً کمتر از سایر سهام در بازارهای پایین سقوط می‌کنند.
و در حالی که مشتریان ممکن است مجبور شوند در هنگام افزایش بازارها از مقداری صعود چشم پوشی کنند، سرمایه حفظ شده در بازارهای نزولی می تواند در بلندمدت بر بازده تاثیر مهمی داشته باشد. این به این دلیل است که محافظت در برابر زیان یا کاهش آن زیان‌ها در بازارهای در حال سقوط باعث می‌شود سرمایه بیشتری برای رشد با افزایش مجدد بازارها باقی بماند که به بهبود سریع‌تر و پتانسیل ایجاد عملکرد بهتر بازار از طریق قدرت ترکیب کمک می‌کند.
جنبه مثبت عکس برداری
این مثال را که در شکل 3 نشان داده شده است در نظر بگیرید: ضرر 10% در بازار مستلزم افزایش 11. 1% بعدی برای شکستن و بازیابی ارزشی است که در ابتدا از دست رفته است. این عدم تقارن با افزایش زیان به شدت افزایش می یابد. یک ضرر 50 درصدی برای شکستن به یک سود 100 درصدی بعدی نیاز دارد. این به دلیل روشی است که ریاضیات بهره مرکب کار می کند و اغلب اشتباه گرفته می شود.
برد با نباختن
شکل 3. محدود کردن زیان نزولی تأثیر بیشتری نسبت به مشارکت در 100 درصد سود بازار دارد.
منبع: Fidelity International، فقط برای اهداف توضیحی.
رابطه نامتقارن بین سود و زیان به این معنی است که محدود کردن ضرر در بازارهای نوسان، تأثیر قوی‌تری بر پتانسیل رشد بلندمدت نسبت به دستیابی به همان بازده اسمی مثبت دارد.
بیایید به مثال دیگری نگاه کنیم. از نقطه پایین GFC، زمانی که شاخص جهانی MSCI 30 درصد سقوط کرد، پنج سال طول کشید تا بازار زیان خود را جبران کند. با این حال، اگر یک سرمایه‌گذار تنها 50 درصد از ضرر شاخص جهانی ام‌اس‌سی‌آی را متوجه می‌شد و پس از آن 50 درصد سود و زیان روزانه این شاخص را تجربه می‌کرد، کمتر از دو سال (22 ماه) طول می‌کشید تا بازار را جبران کند. تلفات. این مثال نشان می دهد که محدود کردن زیان نزولی تأثیر بیشتری بر بازده کلی بلندمدت نسبت به مشارکت در 100 درصد سود بازار دارد.
درک عکسبرداری منفی و مثبت
درک اهمیت گسترش جذب صعودی و نزولی سرمایه‌گذاری‌های مشتریان شما بسیار کلیدی است - به ویژه در هنگام سرمایه‌گذاری برای دوران بازنشستگی. برای پرداختن به تورم و ریسک طول عمر، بازنشستگان هنوز باید ریسک سرمایه گذاری مناسب را بپذیرند – اما مدیریت معقول آن مهم است.
شکل 4 فقط برای مقاصد توضیحی، نسبت های پایین و بالا را نشان می دهد. بازار با رنگ نارنجی نشان داده شده است - کاهش 10٪، در حالی که صندوق نمونه (به رنگ آبی) 8٪ کاهش یافته است. تفاوت به این معنی است که صندوق نمونه دارای 80 درصد نسبت جذب نزولی است.
از طرف دیگر، اگر بازار 10 درصد و صندوق 9 درصد رشد داشته باشد، نسبت جذب 90 درصدی صعودی دارد. به این تفاوت، گسترش جذب می گویند.
استراتژی‌های نوسان کم به دنبال این هستند که به مشتریان جذب منفی عالی (40٪) و جذب صعودی معنادار (80٪) و مهمتر از همه، گسترش جذب گسترده (تفاوت بین این دو) را ارائه دهند.
ضبط منفی و صعودی چیست؟
شکل 4. نسبت های جذب نزولی و صعودی
منبع: Fidelity International، فقط برای اهداف توضیحی.
نوع مناسب ریسک سهام در دوران بازنشستگی باید همراه با جذب نزولی عالی برای محافظت در بازارهای نزولی و گسترش جذبی باشد که مشارکت کافی در نوسانات بازار را ممکن می سازد. نشان داده شده است که این رویکرد نتایج بهتری را در بازنشستگی ارائه می دهد - مثال زیر را ببینید.
استفاده از عکس برداری منفی و صعودی برای عملکرد
مدیریت نوسانات بسیار مهم است زیرا زمان و میزان تغییرات سالانه در عملکرد سرمایه گذاری مشتریان می تواند تأثیر با اهمیتی بر ارزش بلندمدت پرتفوی آنها داشته باشد، حتی زمانی که میانگین بازدهی یکسان باشد.
اگر بازآزمایی بازدهی بازار را در 20 سال انجام دهیم، بازارها 61 درصد مواقع افزایش و 39 درصد مواقع کاهش داشته اند. فرض کنید سه صندوق سرمایه گذاری با ویژگی های زیر وجود دارد:
- MSCI World: نسبت جذب نزولی 100٪، نسبت جذب صعودی 100٪ (شاخص، صندوق غیرفعال) (سرعت جذب 0)
- صندوق A: نسبت جذب نزولی 90٪، جذب صعودی 100٪ (سرعت جذب 10٪)
- صندوق B: نسبت جذب نزولی 90٪، جذب صعودی 110٪ (سرعت جذب 20٪)
- صندوق C: نسبت جذب نزولی 50٪، جذب صعودی 80٪ (سرعت جذب 30٪)
در شکل 5 زیر، صندوق C، با بیشترین اسپرد جذب 30 درصد، بهترین بازده را در طول دوره سرمایه گذاری 20 ساله برای سرمایه گذاران فراهم کرده است.
شکل 5. مدیریت ریسک سهام بازده سرمایه گذاری تجمعی
| عکس برداری منفی / وارونه | گسترش ضبط | |
|---|---|---|
| MSCI World | 100%/100% | 0% |
| صندوق A | 90%/100% | 10% |
| صندوق B | 70%/90% | 20% |
| صندوق سی | 50%/80% | 30% |
| فرکانس | اندازه متوسط | |
|---|---|---|
| بازارهای بالا | 61% | +3. 1٪ |
| بازارهای نزولی | 39% | -3. 8٪ |
منبع: Morningstar، Fidelity. دوره 20 ساله منتهی به 30 آوریل 2020.
شکل 6 زیر آنچه را که برای سرمایه گذار در انباشته شدن اتفاق می افتد نشان می دهد.
شکل 6 از بازدهی مشابه شکل 5 استفاده می کند - اما اکنون بر حسب نتایج واقعی پول برای یک بازنشسته که درآمد منظمی از تراز فوق العاده خود دریافت می کند، بیان می شود.
در این مثال، یک بازنشسته با 500000 دلار را در نظر بگیرید که 2500 دلار در ماه برداشت می کند تا شرایط درآمدی خود را برآورده کند. صندوقی که بیشترین اسپرد جذب 30٪ را دارد، صندوق C دوباره بهترین نتیجه بازده را در بازه زمانی سرمایه گذاری 20 ساله ارائه می دهد. اما حتی مهمتر این واقعیت است که هم شاخص و هم صندوق A پس از 20 سال به زیر تراز صفر سقوط کردند (یعنی پول تمام شد). هنگام ایجاد سبد سرمایه‌گذاری برای سرمایه‌گذاری که درآمد خود را در دوران بازنشستگی برداشت می‌کند و به مانده سرمایه‌گذاری خود اضافه نمی‌کند، اهمیت در نظر گرفتن گسترش صعودی/نزولی یک سرمایه‌گذاری برای اطمینان از داشتن درآمد کافی در طول عمرشان بسیار مهم است.
شکل 6. جمع‌آوری - مدیریت ریسک‌های بازنشستگان نتیجه جمع‌آوری: موجودی شروع: 500000 دلار. برداشت: 2500 دلار در ماه
| عکس برداری منفی / وارونه | گسترش ضبط | |
|---|---|---|
| MSCI World | 100%/100% | 0% |
| صندوق A | 90%/100% | 10% |
| صندوق B | 70%/90% | 20% |
| صندوق سی | 50%/80% | 30% |
منبع: Morningstar، Fidelity. دوره 20 ساله منتهی به 30 آوریل 2020.
چرا صندوق سرمایه کم نوسان جهانی Fidelity؟
بسیاری از استراتژی‌های سهام با نوسان کم در بازار مبتنی بر داده‌های تاریخی کمی هستند که نگاهی به گذشته دارند. صندوق سرمایه‌گذاری با نوسانات پایین جهانی فیدلیتی از ترکیبی از تحلیل‌های کمی (به عقب‌نگر) و تحلیل بنیادی (آینده‌نگر) برای ارزیابی مشخصات ریسک سهام و ایجاد سبد سهام استفاده می‌کند.
- انتخاب جهان گسترده مبتنی بر سبک
- مدل تک قوس دار
- دانش عمیق صنعت
- موضوعات سرمایه گذاری متنوع از بیش از 400 تحلیلگر
- تمرکز بر انحراف معیار
- خطاهای مدل احتمالی در رویدادهای نادر و در عین حال تأثیرگذار که از آزمایش تاریخی دوری می‌کنند
- تمرکز بر ریسک نزولی
- پاسخ‌های تطبیقی به رویدادهای نادر و در عین حال تأثیرگذار با تجزیه و تحلیل سفارشی
منبع: Fidelity Investments.
صندوق سرمایه گذاری با نوسانات پایین جهانی Fidelity با هدف کاهش اثر بازارهای نزولی، پیشی گرفتن از شاخص با بهبود بازده ترکیبی در طول زمان انجام می شود.
ویژگی های کلیدی
به تجربه Fidelity در مدیریت وجوه با نوسان کم دسترسی داشته باشید
مدیران صندوق سرمایه کم نوسان جهانی Fidelity دارای سابقه ثابتی در مدیریت استراتژی کم نوسان قابل مقایسه در ایالات متحده طی هشت سال گذشته هستند. این صندوق با سابقه طولانی مدت عملکرد بهتر از همتایان خود در بازار ایالات متحده، در سال 2019 برای سرمایه گذاران عمده و خرد استرالیایی راه اندازی شد.
این سند توسط FIL Responsible Entity (Australia) Limited ABN 33 148 059 009, AFSL No. 409340 ("Fidelity Australia") صادر شده است. Fidelity Australia یکی از اعضای گروه شرکت های FIL Limited است که معمولاً به عنوان Fidelity International شناخته می شود.
این سند برای استفاده مشاوران و سرمایه گذاران عمده در نظر گرفته شده است. سرمایه گذاران خرد نباید به هیچ اطلاعاتی در این سند اعتماد کنند بدون اینکه ابتدا از مشاور مالی خود مشاوره بگیرند. این سند بدون در نظر گرفتن اهداف، وضعیت مالی یا نیازهای شما تهیه شده است. قبل از اقدام بر روی اطلاعات باید این موارد را در نظر بگیرید. همچنین باید قبل از تصمیم گیری در مورد خرید محصول، بیانیه های افشای محصول مربوطه ("PDS") را برای هر محصول Fidelity Australia ذکر شده در این سند در نظر بگیرید. PDS را می توان با تماس با Fidelity استرالیا به شماره 1800 119 270 یا با دانلود آن از وب سایت ما در www. fidelity. com. au دریافت کرد. تعیین بازار هدف (TMD) برای محصول(های) Fidelity استرالیا را می توان در www. Fidelity. com. au یافت. این سند ممکن است شامل توضیحات کلی در مورد فعالیت بازار، روندهای بخش یا سایر شرایط اقتصادی یا سیاسی گسترده باشد که نباید به عنوان توصیه سرمایه گذاری تلقی شوند. اطلاعات ذکر شده در اینجا در مورد اوراق بهادار خاص ممکن است تغییر کند. هرگونه اشاره به اوراق بهادار خاص نباید به عنوان توصیه ای برای خرید، فروش یا نگهداری این اوراق تلقی شود. در حالی که اطلاعات مندرج در این سند با دقت معقول تهیه شده است، هیچ گونه مسئولیت یا مسئولیتی در قبال خطاها یا اشتباهات یا تحریفات ناشی از آن پذیرفته نیست. این سند فقط به عنوان اطلاعات عمومی در نظر گرفته شده است. این سند بدون اجازه کتبی قبلی Fidelity Australia قابل تکثیر یا انتقال نیست. صادرکننده طرح‌های سرمایه‌گذاری مدیریت‌شده Fidelity FIL Responsible Entity (Australia) Limited ABN 33 148 059 009 است. مرجع ($) به دلار استرالیا است، مگر اینکه خلاف آن ذکر شده باشد.
© 2022 FIL Responsible Entity (Australia) Limited. Fidelity، Fidelity International و نشان Fidelity International و نماد F علائم تجاری FIL Limited هستند.
